a:

Sejumlah komponen risiko harus dipertimbangkan sehubungan dengan investasi obligasi karena obligasi, seperti investasi apa pun, membawa risiko. Komponen evaluasi risiko / imbalan untuk investasi obligasi mencakup harga obligasi, suku bunga, pertimbangan pajak, periode jatuh tempo dan peringkat kredit emiten. Risiko utama yang harus dipertimbangkan investor dalam membeli obligasi callable adalah risiko suku bunga, risiko inflasi dan risiko panggilan.

Obligasi yang dapat dipanggil diterbitkan oleh badan pemerintah U. S., lembaga keuangan, pemerintah negara bagian dan kota, dan perusahaan. Dengan obligasi yang dapat dipetik, obligasi tersebut memiliki tingkat jatuh tempo yang dinyatakan, namun emiten memiliki opsi untuk mencairkan obligasi tersebut sebelum tanggal jatuh tempo tersebut. Biasanya, ada beberapa periode awal ketika obligasi tidak dapat dipanggil. Setelah jangka waktu tersebut, obligasi dapat dipanggil kapan saja sebelum jatuh tempo, atau mungkin ada jadwal panggilan yang dibuat saat obligasi diterbitkan yang menyatakan tanggal tertentu saat obligasi dapat dilunasi setelah periode non-panggilan. Ketika obligasi disebut, mereka ditebus untuk nilai nominal ditambah bunga yang timbul sampai saat itu.

Risiko dasar dengan obligasi callable adalah bahwa mereka dapat dipanggil, ditebus lebih awal oleh penerbit, sehingga investor obligasi menerima lebih sedikit laba atas investasi daripada yang dia harapkan dapat diterima. Jika tingkat suku bunga turun selama periode obligasi ditahan sebelum jatuh tempo, emiten dapat meminta obligasi untuk menerbitkan obligasi baru dengan tingkat bunga yang lebih rendah, menurunkan biaya modal emiten.

Risiko agunan dengan risiko panggilan adalah risiko reinvestasi. Jika obligasi disebut karena suku bunga telah turun, investor obligasi hanya bisa menginvestasikan kembali prinsipalnya pada obligasi yang membayar suku bunga baru-baru ini, menurunkan suku bunga, atau berinvestasi pada obligasi dengan kualitas lebih rendah jika investor ingin mencoba untuk mendapatkan tingkat bunga yang lebih tinggi. Untuk mengkompensasi investor atas risiko call and reinvestment, obligasi callable biasanya menawarkan imbal hasil yang lebih tinggi daripada obligasi non-callable. Dalam mengevaluasi kemungkinan investasi pada obligasi yang dapat dipinjam, investor harus mempertimbangkan baik yield to maturity dan yield to call, yang mana yang menghasilkan obligasi akan kembali jika dilunasi segera setelah periode tidak terpanggil awal. Seorang investor seharusnya hanya mempertimbangkan obligasi yang dapat dipanggil jika kedua hasil yang mungkin tersebut merupakan hasil investasi yang dapat diterima.

Dengan investasi yang harus dimiliki untuk jangka waktu yang lama sampai jatuh tempo, ada risiko inflasi. Ini pada dasarnya adalah risiko bahwa inflasi akan melebihi keuntungan investasi yang diterima, sehingga pada saat investasi jatuh tempo, daya beli dana yang diterima akan lebih rendah dari pada investasi awal investor.

Risiko kredit, terkait dengan kelayakan kredit penerbit, merupakan pertimbangan risiko lain yang harus diketahui investor obligasi - kemungkinan penerbit obligasi akan default. Investor dapat berkonsultasi dengan berbagai perusahaan pemeringkat, yang ditunjuk oleh Securities and Exchange Commission sebagai lembaga pemeringkat statistik yang diakui secara nasional, untuk peringkat kredit emiten obligasi.

Likuiditas adalah risiko tambahan jika investor memutuskan untuk menjual obligasinya di pasar sekunder. Apresiasi harga obligasi biasanya terbatas pada obligasi yang dapat dijual.