Bagi perusahaan publik, harga sahamnya sering menjadi barometer kesehatannya. Ada pengecualian terhadap peraturan ini, namun harga saham perusahaan mencerminkan persepsi investor akan kemampuannya untuk memperoleh dan menumbuhkan keuntungannya di masa depan. Secara umum, semakin tinggi harga saham, semakin besar optimisme terhadap prospek perusahaan. Seiring kenaikan harga saham perusahaan, begitu pula nilai pasarnya.

IPO

Perusahaan menerima uang dari pasar sekuritas hanya saat mereka pertama kali menjual sekuritas ke pasar umum, yang biasanya disebut sebagai penawaran saham perdana (initial public offering / IPO). Dalam sebuah IPO, sebuah perusahaan akan memiliki sahamnya sendiri yang dikonversi menjadi sekuritas publik seperti yang diberikan atau dijual kepada investor awal yang mendukung perusahaan tersebut sebelum go public. Saham pra-IPO juga bisa diberikan kepada eksekutif, karyawan, keluarga dan teman.

Dalam perdagangan saham berikutnya di pasar sekunder (yang paling banyak disebut "pasar saham"), investor lain termasuk individu, institusi, dan dana yang membeli dan menjual keuntungan saham dari apresiasi harga saham. Harga yang berfluktuasi diterjemahkan ke dalam keuntungan atau kerugian bagi investor karena mereka mengubah kepemilikan saham. Pedagang individu menerima keuntungan atau kerugian modal penuh setelah biaya transaksi dan pajak.

Perusahaan asli yang menerbitkan saham tidak berpartisipasi dalam setiap keuntungan atau kerugian akibat transaksi ini, kecuali jika ia juga secara aktif membeli atau menjual sahamnya di pasar terbuka.

Di dalam Kepemilikan

Alasan pertama dan paling jelas mengapa mereka yang peduli pengelolaan pasar saham adalah mereka biasanya memiliki kepentingan moneter di perusahaan. Bukan hal yang aneh jika pendiri perusahaan publik memiliki sejumlah saham beredar yang signifikan, dan juga tidak biasa bagi manajemen perusahaan untuk memiliki insentif gaji atau opsi saham terkait dengan harga saham perusahaan. Untuk dua alasan ini, manajer bertindak sebagai pemegang saham dan dengan demikian memperhatikan harga saham mereka.

Murka Pemegang Saham

Terlalu sering, investor lupa bahwa saham berarti kepemilikan. Tugas manajemen adalah menghasilkan keuntungan bagi pemegang saham. Meskipun seorang manajer memiliki sedikit atau tidak ada kontrol harga saham dalam jangka pendek, kinerja saham yang buruk bisa, dalam jangka panjang, dikaitkan dengan kesalahan manajemen perusahaan. Jika harga saham konsisten berkinerja buruk dari harapan pemegang saham, para pemegang saham akan tidak senang dengan manajemen dan terlihat melakukan perubahan. Dalam kasus ekstrim, pemegang saham dapat bergabung dan mencoba untuk menyingkirkan manajemen saat ini dalam pertarungan proxy. Sampai sejauh mana pemegang saham dapat mengendalikan manajemen masih bisa diperdebatkan. Kendati demikian, eksekutif harus selalu memperhitungkan keinginan pemegang saham karena pemegang saham ini adalah bagian pemilik perusahaan.

Pembiayaan

Peran utama pasar saham lainnya adalah bertindak sebagai barometer untuk kesehatan finansial. Analis keuangan terus-menerus meneliti kinerja perusahaan, dan peringkat mereka pada perusahaan dapat mempengaruhi sekuritas yang diperdagangkan, yang bisa menjadi sahamnya, juga dikenal sebagai ekuitas, atau obligasi, yang juga dikenal sebagai hutang. Karena itu, kreditur cenderung terlihat baik pada perusahaan yang sahamnya kinerjanya kuat. Perlakuan istimewa ini sebagian karena adanya ikatan antara pendapatan perusahaan dan harga sahamnya. Dalam jangka panjang, pendapatan yang kuat merupakan indikasi bagus bahwa perusahaan akan dapat memenuhi persyaratan hutang. Akibatnya, perusahaan akan mendapat pembiayaan lebih murah melalui suku bunga yang lebih rendah, yang pada gilirannya dapat membantu perusahaan melakukan investasi untuk pertumbuhan.

Sebagai alternatif, kinerja pasar yang menguntungkan berguna bagi perusahaan yang mencari tambahan pembiayaan ekuitas. Jika ada permintaan, perusahaan bisa selalu menjual lebih banyak saham ke masyarakat untuk mengumpulkan uang. Intinya ini seperti mencetak uang, dan itu tidak buruk bagi perusahaan asalkan tidak mencairkan basis sahamnya yang ada terlalu banyak, dalam hal ini mengeluarkan lebih banyak saham bisa menimbulkan konsekuensi mengerikan bagi pemegang saham yang ada.

Perusahaan Swasta vs. Publik

Tidak seperti perusahaan swasta, perusahaan publik bersikap rentan terhadap pengambilalihan oleh perusahaan lain jika mereka membiarkan harga saham mereka turun secara substansial. Paparan ini merupakan hasil dari sifat kepemilikan di perusahaan. Perusahaan swasta biasanya dikelola oleh pemilik sendiri, dan sahamnya dipegang erat-erat. Jika pemilik pribadi tidak mau menjual, perusahaan tidak bisa diambil alih. Perusahaan yang diperdagangkan secara publik, di sisi lain, memiliki saham yang didistribusikan melalui basis pemilik besar yang dapat dengan mudah menjual kapan saja. Untuk mengakumulasi saham untuk tujuan pengambilalihan, calon penawar lebih mampu memberikan penawaran kepada pemegang saham saat diperdagangkan dengan harga lebih rendah. Untuk alasan ini, perusahaan ingin harga saham mereka tetap relatif kuat untuk mencegah pengambilalihan bermusuhan dari perusahaan lain atau individu.

Di sisi lain dari persamaan pengambilalihan, perusahaan dengan saham panas memiliki keuntungan besar saat mencari untuk membeli perusahaan lain. Alih-alih harus membeli dengan uang tunai, perusahaan hanya akan menggunakan sahamnya untuk mendanai pengambilalihan tersebut. Di pasar yang kuat, ini sangat umum - sehingga harga saham yang kuat adalah masalah bertahan hidup di industri kompetitif.

Membualkan Hak

Akhirnya, sebuah perusahaan dapat bertujuan untuk meningkatkan pangsa hanya untuk meningkatkan prestise dan ekspos terhadap publik. Manajer juga manusia, dan seperti orang lain, mereka selalu memikirkan pekerjaan mereka selanjutnya. Kapitalisasi pasar perusahaan yang lebih besar, semakin banyak cakupan analis yang akan diterima perusahaan. Intinya, cakupan analis adalah bentuk publisitas gratis dan memungkinkan baik manajer senior maupun perusahaan itu sendiri mengenalkan diri mereka kepada khalayak yang lebih luas.