Meskipun jarang, perusahaan menerbitkan obligasi yang melebihi harapan hidup rata-rata orang. Misalnya, perusahaan multi-miliar dolar seperti Walt Disney Company dan Coca-Cola telah menerbitkan obligasi 100 tahun di masa lalu. Banyak dari obligasi dan surat hutang ini mengandung opsi yang memungkinkan penerbit hutang membayar sebagian atau melunasi hutang tersebut sebelum jatuh tempo yang dijadwalkan. Misalnya, obligasi 100 tahun yang dikeluarkan Disney pada tahun 1993 diperkirakan akan jatuh tempo pada 2093, namun perusahaan dapat mulai melunasi obligasi tersebut setiap saat setelah 30 tahun (2023).
Perusahaan menerbitkan obligasi dengan jangka panjang karena tujuan bisnis apa pun adalah untuk mendapatkan keuntungan dari permintaan pasar. Ketika sampai pada obligasi 100 tahun, ada sekelompok investor yang memiliki permintaan kuat untuk obligasi ini. Lebih khusus lagi, beberapa investor institusional menggunakan obligasi 100 tahun untuk memperpanjang durasi portofolio obligasi mereka untuk memenuhi tujuan berbasis durasi tertentu. Beberapa analis melihat permintaan jenis obligasi jangka panjang ini sebagai indikator sentimen konsumen terhadap perusahaan tertentu. Setelah semua, siapa yang akan membeli obligasi 100 tahun dari perusahaan yang tidak mereka percaya akan bertahan? Misalnya, jika ada permintaan tinggi untuk obligasi 100 tahun Disney, ini bisa berarti bahwa banyak orang percaya bahwa perusahaan masih akan ada untuk membayar obligasi tersebut dalam satu abad. Obligasi
1.000 tahun juga ada. Beberapa emiten (seperti Canadian Pacific Corporation) telah menerbitkan obligasi semacam itu di masa lalu. Ada juga beberapa contoh obligasi yang diterbitkan tanpa tanggal jatuh tempo, yang berarti bahwa mereka terus membayar pembayaran kupon selamanya. Dulu, pemerintah Inggris telah menerbitkan obligasi yang disebut consols, yang melakukan pembayaran kupon tanpa batas waktu. Jenis instrumen keuangan ini biasa disebut sebagai perpetuitas.
Untuk mempelajari lebih lanjut tentang obligasi dan durasi, lihat
Tutorial Dasar Obligasi dan Konsep Obligasi Lanjutan .
Jika saya membeli obligasi seharga $ 1,000 dengan kupon 10% dan jatuh tempo dalam 10 tahun, apakah saya akan menerima $ 100 setiap tahun terlepas dari berapa hasilnya?
Cukup taruh: ya, Anda akan melakukannya. Keindahan keamanan pendapatan tetap adalah bahwa investor dapat mengharapkan untuk menerima sejumlah uang tunai, asalkan instrumen obligasi atau hutang diadakan sampai jatuh tempo (dan penerbitnya tidak default). Sebagian besar obligasi membayar bunga setengah tahunan, yang berarti Anda menerima dua pembayaran setiap tahun.
Mengapa perusahaan mengeluarkan obligasi yang dapat dipanggil?
Mempelajari bagaimana kerja obligasi yang dapat dipanggil, bagaimana mereka memasukkan opsi panggilan tertanam, dan memahami risiko tambahan yang dimiliki obligasi yang dapat ditukar dibandingkan obligasi normal.
Mengapa perusahaan mengeluarkan hutang dan obligasi? Tidak bisakah mereka meminjam dari bank?
Perusahaan menerbitkan obligasi untuk membiayai operasi. Sebagian besar perusahaan bisa meminjam dari bank, tapi melihat pinjaman langsung dari bank lebih ketat dan mahal daripada menjual utang di pasar terbuka melalui penerbitan obligasi. Biaya yang harus dikeluarkan untuk meminjam uang secara langsung dari bank sangat mahal bagi sejumlah perusahaan.