Prinsipal akuntansi umum yang berlaku umum (GAAP) adalah standar yang paling banyak dikenal untuk pengukuran laba perusahaan, namun beberapa perusahaan sering melaporkan angka yang disesuaikan yang dimaksudkan untuk mencerminkan metodologi yang digunakan oleh manajemen perusahaan untuk analisis internal Perbedaan antara GAAP dan pendapatan non-GAAP dapat menjadi masalah, karena menciptakan keadaan di mana risiko penurunan dapat dikaburkan dari investor yang kurang rajin atau berpengalaman. Studi telah menunjukkan bahwa perusahaan lebih cenderung melaporkan penyesuaian yang memperbaiki EPS daripada yang mengurangi pendapatan, meskipun angka non-GAAP umumnya tidak disajikan dalam upaya untuk menyesatkan investor.

Tahun 2015 menandai perbedaan terbesar antara GAAP dan non-GAAP sejak 2008, dan ini terutama didorong oleh penghapusan proyek di industri energi dan bahan dasar. Investor harus memperhatikan tren pelaporan non-GAAP, karena kesenjangan pelaporan EPS yang lebih luas secara historis bertepatan dengan kondisi resesi. Meskipun divergensi 2015 dapat dijelaskan terutama oleh jatuhnya harga komoditas, perbedaan antara pendapatan GAAP dan non-GAAP untuk indeks Standard & Poor's 500 (S & P 500) umumnya melebar di tahun-tahun menjelang 2015.

GAAP

GAAP didirikan oleh Financial Accounting Standards Board (FASB) untuk membuat panduan eksplisit untuk mengenali, mengukur, menyajikan dan mengungkapkan hasil keuangan perusahaan. Fungsi GAAP yang paling penting adalah menciptakan keseragaman, keandalan dan transparansi dalam pelaporan keuangan, yang mendukung kepercayaan dan pemahaman di kalangan investor dan analis. Ini berkontribusi pada berfungsinya pasar modal, karena penilaian didasarkan pada prinsip-prinsip yang baik.

Non-GAAP

Ada beberapa kasus di mana akuntansi GAAP bukan merupakan indikator yang dapat diandalkan untuk kinerja bisnis inti perusahaan. Biaya satu kali yang berkaitan dengan penurunan aset, biaya terkait akuisisi atau restrukturisasi harus disertakan dalam hasil GAAP, namun biaya tersebut seringkali tidak sesuai dan mungkin tidak sama sekali pada hasil di masa depan. Pendapatan dan arus kas masa depan merupakan elemen penting dari penilaian ekuitas, oleh karena itu analis dan investor perlu memahami struktur biaya bisnis yang bertahan lama untuk mengendalikan biaya yang tidak berulang.

Divergence

EPS Non-GAAP untuk S & P 500 naik setiap tahun dari 2009 hingga 2015, meningkat dari $ 60 per saham menjadi hampir $ 120 per saham selama rentang tersebut. Angka GAAP mengikuti jalur yang sama, meskipun nilai yang tidak disesuaikan ini turun dari tahun ke tahun (YOY) pada tahun 2012 dan 2015. GAAP EPS naik dari mendekati $ 50 di tahun 2009 menjadi di bawah $ 90 di tahun 2015. Meskipun perbedaan tersebut tidak mengalami tren yang semakin tinggi selama periode tersebut. siklus pemulihan, 2012, 2014 dan 2015 adalah tahun-tahun dengan perbedaan terbesar.Ini bertepatan dengan tingkat pertumbuhan pendapatan riil yang buruk untuk S & P 500.

Perusahaan energi dan komoditas memimpin divergensi antara GAAP dan pendapatan non-GAAP pada tahun 2015. Harga komoditas, minyak dan gas alam turun secara signifikan pada tahun 2015, yang menciptakan kerugian signifikan terhadap keuntungan operasional perusahaan yang mengekstrak dan menjual bahan baku. Kondisi ini juga memaksa perusahaan tersebut untuk menilai kembali nilai aset mereka. Revisi neraca dinyatakan sebagai biaya operasional noncash. Biaya tersebut harus disertakan dalam hasil GAAP, namun umumnya dikeluarkan dari pelaporan non-GAAP. Ini adalah pendorong utama dari perbedaan yang meningkat di tahun ini, yang merupakan yang terluas sejak 2008. Analis mengindikasikan bahwa perbedaan antara hasil GAAP dan non-GAAP serupa dengan nilai historis saat mengendalikan dampak fluktuasi harga komoditas.

Namun, kekhawatiran terus berlanjut bahwa perbedaan antara pendapatan riil dan penyesuaian dapat mengindikasikan permulaan tren negatif. Catatan dari analis Bank of America Merrill Lynch menunjukkan kekhawatiran mengenai jumlah perusahaan nonkomoditi yang melaporkan angka yang disesuaikan pada tahun 2015. Data menunjukkan bahwa kesenjangan antara EPS riil dan yang disesuaikan secara historis melebar saat penghapusan dilakukan di awal resesi, yang menyoroti pentingnya pelacakan sosok ini