Rusia adalah pemain utama produksi minyak dan gas di seluruh dunia. Ini adalah penghasil gas alam terbesar kedua dan penghasil minyak terbesar ketiga, duduk di atas 80 miliar barel cadangan minyak terbukti dan cadangan gas alam 1688 triliun kaki kubik - cadangan gas alam terbesar di dunia. Dengan ukuran aset minyak dan gas Rusia dan posisinya dalam produksi dunia, ada sedikit keraguan bahwa harga minyak dan gas memiliki dampak besar pada ekonominya. Pada artikel ini, kita akan menganalisis dampak harga minyak, baik tinggi maupun rendah, terhadap ekonomi Rusia.

Kekaisaran Hidrokarbon

Dalam beberapa tahun terakhir, pendapatan minyak dan gas bumi telah mencapai hampir setengah dari anggaran nasional Rusia. Harga minyak dan gas cenderung memiliki hubungan yang stabil dimana harga gas naik dan turun dengan harga minyak yang berlaku. Korelasi ini lebih lemah selama beberapa periode waktu dan lebih kuat pada orang lain, namun telah bertahan lama. Ketika harga minyak kuat, anggaran pemerintah tumbuh dan Rusia menghabiskan infrastruktur, program sosial, dan investasi nasional lainnya seperti pertahanan. Sebaliknya, rendahnya harga minyak mengecilkan anggaran nasional sebanding dengan penurunan harga. Jadi dampak paling jelas bahwa harga minyak terhadap ekonomi Rusia menyusut atau memperluas anggaran pemerintah.

Yang mengatakan, dampaknya terhadap pemerintah Rusia tidak segera terjadi saat harga minyak turun. Pemerintah memiliki dana cadangan untuk mengatasi fluktuasi pasar, sehingga penurunan jangka pendek harga minyak tidak memprihatinkan pemerintah Rusia hampir sama dengan slide yang berkepanjangan.

Mata Uang Komoditas

Selain anggaran pemerintah tergantung pada pendapatan minyak dan gas bumi, rubel, mata uang Rusia, juga sangat dipengaruhi oleh harga minyak. Ini adalah aspek lain dari bagaimana harga minyak mempengaruhi ekonomi Rusia. Ketika harga minyak tinggi dan buku pemerintah berada dalam warna hitam, hanya ada sedikit keraguan tentang Rusia untuk dapat membayar hutangnya kepada investor dan negara lainnya. Kelemahan harga minyak mengguncang kepercayaan pasar pada pemerintah nasional dan mata uangnya, mendorong nilai rubel turun terhadap mata uang lainnya. Sebagian besar utang internasional Rusia tidak ada dalam rubel, rubel yang terdevaluasi adalah bencana ganda bagi keuangan Rusia. Pembayaran harus tetap dilakukan dalam dolar atau euro bahkan karena nilai tukar membuat setiap pembayaran jauh lebih mahal.

Pada krisis rubel 1998, rubel dan pemerintah Rusia perlu disandarkan dengan pinjaman internasional. Selama masa itu, pemerintah menangguhkan pembayaran atas hutang yang terhutang dan membiarkan rubel tersebut mendevaluasi. Harga minyak yang rendah merupakan salah satu penyebab krisis rubel dan pemulihan harga minyak berikutnya yang diikuti membantu ekonomi Rusia menstabilkan sekali lagi.Korelasi antara rubel dan harga minyak dan gas bahkan telah menguat selama tahun-tahun intervensi karena Rusia telah meningkatkan produksi minyak.

Ekonomi Konsentrat

Dominasi minyak dan gas dalam pendapatan pemerintah dicerminkan dalam campuran ekspor Rusia. Sekitar setengah dari total ekspor Rusia dalam hal nilai terdiri dari minyak dan gas. Besi dan baja masuk pada jarak yang jauh di bawah 5 persen dari total nilai ekspor. Setelah kedua ekspor dan pendapatan didorong oleh minyak dan gas menempatkan Rusia dalam situasi yang sulit. Di negara dengan diversifikasi ekspor, mata uang yang lemah memiliki sisi positif untuk membuat produk ekspor lebih terjangkau bagi pembeli asing. Tapi Rusia tidak memiliki industri ekspor utama, seperti manufaktur atau pertanian, yang bisa mendapatkan keuntungan dari rubel lemah. Ekspor produk kayu dan pertanian Rusia semakin menarik bagi pembeli internasional saat rubel turun, namun lubang yang harga minyaknya rendah dapat meninju ekonomi dan anggaran nasional terlalu besar untuk dimasukkan ke industri Rusia lainnya.

Negara-negara pengekspor minyak yang lebih beragam seperti Kanada dan Australia memiliki sektor seperti sektor manufaktur, pertambangan, dan pertanian yang menguntungkan karena mata uang mereka melemah dalam lingkungan harga minyak yang lemah. Sementara harga minyak yang rendah berdampak baik pada ekonomi Kanada dan Australia (Kanada lebih), pukulan tersebut digerakkan oleh kenaikan yang diharapkan dalam industri berbasis ekspor karena penurunan mata uang membuat produk tersebut lebih terjangkau. Sebenarnya tidak ada kerugian ekonomi bagi situasi ini bagi Rusia, karena kurangnya keragaman dalam ekonomi Rusia memperkuat kepentingan minyak bahkan lebih.

Biaya Produksi

Ada negara lain yang juga bergantung pada harga minyak seperti Kuwait, Venezuela, dan Arab Saudi. Dengan semua negara ini, semuanya bermuara pada biaya produksi. Arab Saudi memiliki biaya produksi terendah sekitar $ 20 per barel pada tahun 2014. Rusia sekitar dua kali lipat. Ini berarti bahwa, pada $ 40 per barel, produsen melanggar bahkan yang terbaik. Ini adalah pertimbangan penting karena Arab Saudi memiliki cadangan dan kapasitas produksi untuk kelebihan pasokan pasar dan mendorong harga turun ke titik di mana tidak ada orang selain Arab Saudi yang menghasilkan keuntungan atas minyak. Menonton keputusan produksi Arab Saudi sangat penting bagi sebuah negara yang secara ekonomi bergantung pada harga minyak seperti Rusia.

Bottom Line

Secara keseluruhan, harga minyak yang rendah merupakan berita buruk bagi perekonomian Rusia. Berbeda dengan Amerika Serikat di mana ketergantungan pada minyak didorong konsumsi, ekonomi Rusia bergantung pada produksi minyak yang menguntungkan untuk membayar biaya pemerintah, menopang rubel, dan memberikan sebagian besar ekspornya. Singkatnya, ekonomi Rusia tumbuh atau menyusut dengan harga minyak.