SandRidge Mississippian Trust I adalah kepercayaan hukum yang memegang kepentingan royalti dalam sifat minyak dan gas bumi. Sandbright Mississippian Trust I (NYSE: SDT SDTSandRidge Mississippian Trust I1. 34 + 0. 75% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) menerima royalti dari properti dalam formasi Mississipia di Alfalfa, Garfield , Grant dan Woods di Oklahoma. Ada juga SandRidge Mississippian Trust II (NYSE: SDR SDRSandRidge Mississippian Trust II1. 38 + 0. 74% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) yang menerima royalti dari properti di negara yang sama serta Kay County di Oklahoma dan Barber, Comanche, Harper dan Sumner di Kansas selatan. Kedua trust memiliki distribusi yang sangat tinggi, yang bisa menarik investor. Namun, pembayaran dari distribusi ini adalah sesuatu yang pasti.

Bagaimana SandRidge Trusts Work

Dalam kepercayaan minyak dan gas, investor membeli hak atas keuntungan bersih di masa depan dari sekumpulan sumur minyak dan gas bumi. SandRidge Energy Inc. (OTC: SDOCQ) menciptakan SandRidge Mississippian Trust I sebagai cara untuk memiliki kepentingan royalti dalam 37 produksi dan 123 sumur pengembangan horisontal dalam formasi Mississippian di Oklahoma. Intinya, nilai kepercayaan adalah net present value (NPV) dari arus distribusi keuntungan dari sumur. Kepercayaan menerima sisa keuntungan setelah semua pihak lain yang memiliki kepentingan di sumur, termasuk pemilik sumur dan administrator kepercayaan, mengambil bagian keuntungan mereka.

Keuntungan bagi Investor

Investor di SandRidge Mississippian Trust Saya memiliki investasi dengan hasil yang tinggi tapi bervariasi. Selain itu, investasi tersebut memberikan manfaat pajak yang signifikan. Karena kepercayaan melewati keuntungan langsung ke pemegangnya, ini serupa dengan kemitraan terbatas master (MLP) dan dibebaskan dari pajak penghasilan perusahaan. Namun, tidak seperti MLP, distribusi dari SandRidge Mississippian Trust I adalah capital gain, bukan dividen dan oleh karena itu, investor membayar tarif pajak yang lebih rendah. Sebagai tambahan, sebagai pemilik bagian dari sumur, pemegang kepercayaan dapat mendepresiasi aset dan menurunkan biaya investasinya.

Masalah Dengan Kepercayaan

SandRidge Mississippian Trust I dan Trust II memiliki pembayaran yang berfluktuasi secara signifikan dari kuartal ke kuartal. Alasan volatilitasnya adalah bahwa jumlah minyak dan gas yang dihasilkan sumur berfluktuasi karena harga minyak dan gas naik dan turun. Yang paling penting, bagaimanapun, aset di dua trust tidak dapat tumbuh. Mereka terbatas pada sumur, yang mendepresiasi aset. Akhirnya, sumur mengering dan arus pembayaran berakhir.

Arus Dividen Tidak Konsisten

Jatuhnya harga minyak dan gas bumi memiliki dampak signifikan pada arus distribusi kepercayaan.SandRidge Mississippian Trust Saya membayar lebih dari 30 sen di distribusi di masing-masing empat perempat tahun 2015. Namun, pada 2016, kepercayaan tersebut dibayarkan 31. 1 sen pada 10 Februari 2016, 13. 84 sen pada tanggal 11 Mei 2016, dan hanya 4. 12 sen pada 10 Agustus 2016. Jumlah dari empat kuartal terakhir dari distribusi adalah 79. 52 sen, yang setara dengan hasil 51. 3% berdasarkan $ 1. 55 harga penutupan untuk kepercayaan pada 22 Agustus 2016. Namun, jika perusahaan terus membayar 4,12 sen untuk masing-masing tiga kuartal berikutnya, hasil tahunannya adalah 10. 6%. Selanjutnya, distribusi yang lebih rendah telah terjadi karena nilai kepercayaan telah menurun. Kepercayaan diperdagangkan seharga $ 2. 70 pada 25 Agustus 2015, yang hampir 75% lebih tinggi dari harga penutupan pada 22 Agustus 2016. Dengan kata lain, penurunan distribusi terjadi karena nilai sumur menurun.

Inti

Perhatian minyak dan gas seperti dua SandRidge Mississippian Trust adalah investasi yang mudah berubah dan aset membusuk. Tidak seperti perusahaan minyak, yang bisa memperoleh lebih banyak properti dan melihat kenaikan harga sahamnya, trust kemungkinan akan diapresiasi hanya jika harga minyak dan gas naik secara signifikan dan kenaikan produksi. Selain itu, sebagian besar dividen perusahaan jauh lebih stabil daripada distribusi dari kepercayaan minyak dan gas. Akhirnya, distribusi besar terjadi saat harga minyak tinggi, sementara distribusi kecil terjadi saat harga minyak rendah. Dengan kata lain, ketika harga minyak tinggi, produsen minyak meningkatkan produksi. Akhirnya penawaran melampaui permintaan, dan harga turun. Oleh karena itu, kepercayaan minyak dan gas seperti SandRidge Mississippian Trusts tunduk pada siklus boom dan bust investasi komoditas.