Ada dua hal yang diketahui oleh investor legendaris Benjamin Graham. Yang pertama adalah pendekatan terobosannya terhadap investasi berdasarkan pada menemukan perusahaan yang menjual dengan baik di bawah nilai intrinsik mereka untuk memaksimalkan potensi keuntungan sambil meminimalkan risiko penurunan. Pendekatan tersebut, yang dikenal sebagai investasi nilai, telah bertahan selama lebih dari delapan dekade, menumbuhkan ratusan reksadana dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs) yang menggabungkan prinsip-prinsip dasar Graham dalam tujuan investasi mereka. Yang kedua, yang telah memperluas ketenaran Graham di antara generasi investor yang lebih baru, adalah Warren Buffett menganggapnya sebagai mentor. Buffett, dipandang sebagai investor paling sukses dalam sejarah, sering mengutip prinsip-prinsip Graham tentang investasi bernilai sebagai doktrinnya untuk investasi yang sukses. Buffett telah merangkum pendekatannya untuk menghargai investasi hanya dalam satu kalimat: "Belilah bisnis yang indah dengan harga yang wajar dengan maksud menahan mereka selamanya. "

Hanya satu melihat portofolio investasi Buffett menegaskan ketaatannya terhadap pendekatan ini. Kepemilikan terbesarnya terdiri dari perusahaan besar yang didirikan dengan merek ikonik seperti American Express Company (NYSE: AXP AXPAmerican Express Co96. 29-0 15% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Coca-Cola Company (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 ), Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT > Toko WMTWal-Mart Inc88. 70-1. 09% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Wells Fargo & Company (NYSE: WFC WFCWells Fargo & Co56 18-0 30 % Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Mesin Bisnis Internasional Corp (NYSE: IBM Mesin Bisnis IBMInternasional Corp150. 84-0. 49% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Investor yang beruntung, yang hanya bisa berharap untuk mencapai jenis pengembalian Buffett selama beberapa dekade, hanya dapat bertanya-tanya apakah mereka harus mempertimbangkan model portofolio untuk strategi portofolio mereka sendiri. Sebaliknya, ada beberapa alasan mengapa strategi investasi Buffett tidak dapat bekerja untuk investor rata-rata, bahkan jika mereka membeli saham di setiap perusahaan dalam portofolionya.

1. Buffett Membeli Perusahaan, Bukan Saham

Sebagian besar investor rata-rata membeli saham oleh ratusan, sementara Buffett membeli mereka dengan miliaran dolar. Namun, bukan hanya ukuran saham Buffett yang membeli itu penting. Sebaliknya, inilah proses dimana dia memutuskan untuk membeli, menahan atau menjual saham yang sulit untuk ditiru. Keputusan Buffett melibatkan variabel yang tidak pernah dipertimbangkan oleh investor, dan dia dapat menggunakan instrumen keuangan dan peluang pajak yang rumit untuk meminimalkan kenaikan dan kenaikan imbal hasil.Karena banyak pembelian sahamnya begitu besar, portofolio Buffett sangat terkonsentrasi di antara jumlah saham yang relatif kecil.

2. Buffet Bisa Membeli Perusahaan Utuh

Dengan lebih dari $ 60 miliar duduk dalam bentuk tunai, Buffett dapat membeli seluruh perusahaan, seperti yang dia lakukan pada tahun 2015 dengan pembelian para ahli Precision Castparts Corp. Financial bersikeras dia membayar premi untuk saham tersebut, namun di $ 32. 3 miliar, analisis Buffett mengatakan kepadanya bahwa itu adalah "bisnis yang luar biasa dengan harga yang wajar," dan dia merasa bisa bekerja dengan manajemen. Alasan terbesar mengapa investor amatir bahkan tidak dapat berharap untuk mencapai tingkat pengembalian tahunan Buffett adalah sebagian besar portofolio perusahaan itu terdiri dari perusahaan yang ia beli secara langsung, seperti Perusahaan Asuransi GEICO, Dairy Queen dan Burlington Northern and Santa Fe Railway (BNSF). Pembelian seluruh perusahaan dengan cara ini membelikannya waktu untuk bekerja dengan manajemen untuk memperbaiki intinya.

3. Saham Top Buffett Tidak Lagi Murah

Banyak kepemilikan atas Buffett tidak lagi menjual atau mendekati nilai intrinsik mereka, yang berarti dia mungkin tidak akan membelinya pada tahun 2016. Tapi ini tidak berarti dia tidak akan terus menahannya. Buffett percaya masa memegang saham yang bagus untuk selamanya adalah "selamanya. "Namun, menerapkan prinsip investasi nilai Graham ke perusahaan-perusahaan ini, risiko penurunan mungkin tidak terbatas seperti dulu karena valuasi kepemilikan mungkin telah melampaui nilai intrinsik mereka. Mungkin tidak ada banyak nilai yang tersisa dalam saham bagi investor yang mencoba meniru portofolio Buffett saat ini.

4. Lakukan seperti yang Buffett Says, Tidak seperti yang Dia Lakukan

Siapa pun yang telah mengikuti Buffett tahu dia tidak menawarkan tip saham, dia juga tidak menganjurkan untuk meniru portofolionya. Dia mungkin berbicara tentang betapa hebatnya perusahaan yang baru dibeli itu, tapi yang dia ingin investor dengar adalah alasan mendasar di balik keputusannya. Ketika dia berbicara tentang membeli saham dengan harga yang wajar dan siap menahannya setidaknya selama 10 tahun, dia menganjurkan proses yang dia gunakan, bukan saham tertentu. Sarannya bagi kebanyakan investor adalah membeli dana indeks murah dan secara bertahap membebani rata-rata dolar ke dalamnya. Dia mengatakan bahwa masalahnya dengan kebanyakan investor adalah, "jika Anda mencoba menjadi sedikit pintar, menghabiskan satu jam seminggu untuk berinvestasi, Anda mungkin benar-benar bodoh. "