Pasar Obligasi Total Vanguard (BND BNDVng Ttl Bnd Mrk81. 86 + 0. 07% Dibuat dengan saham utama 4. 2. 6 ) adalah bursa yang diperdagangkan dana (ETF) yang dibuat oleh Vanguard untuk melacak kinerja Indeks Sekuritas Terapung Sekunder Amerika Serikat, yang merupakan indeks obligasi berbobot pasar yang luas. Selama lima tahun terakhir, dana tersebut menunjukkan tingkat pengembalian rata-rata tahunan sebesar 3. 28%; Sejak didirikan pada tahun 1986, dana tersebut menunjukkan tingkat pengembalian rata-rata tahunan sebesar 4,6%.

Efek pendapatan tetap merupakan investasi yang relatif aman yang dapat memberikan arus kas yang stabil kepada investor. Perdagangan BND seperti saham lainnya, namun investor memberikan eksposur terhadap obligasi pemerintah, korporasi dan asing yang perlu membeli sekuritas pendapatan tetap ini.

Pasar Obligasi Total Vanguard berinvestasi di berbagai obligasi pemerintah, korporasi, investment grade, kena pajak dan valuta asing. Dana tersebut juga membeli sekuritas berbasis mortgage dan sekuritas berbasis aset yang sebagian besar jatuh tempo lebih dari satu tahun. Vanguard menggunakan proses pengambilan sampel berpemilik untuk memilih sekuritas pendapatan tetap bagi BND untuk memastikan risiko dan tingkat pengembalian yang wajar.

Portofolio Vanguard Total Bond Market sangat condong ke obligasi investment grade dan sekuritisasi. Sekitar 42% kepemilikan dana terkonsentrasi dengan pemerintah U. S. dan obligasi agensi U. S. yang berperingkat tinggi. Sekitar 24,5% portofolio terkonsentrasi di obligasi korporasi, sementara 23% kepemilikan diinvestasikan dalam obligasi sekuritisasi.

Sekitar 90% dari seluruh dana investasi Vanguard Total Bond Market berada di sekuritas pendapatan tetap U. S., sementara sisanya dipegang di antara negara-negara yang didominasi negara berkembang, seperti Kanada, Prancis, Inggris dan Jerman.

Karakteristik

Vanguard mengelola dan memberi saran kepada BND. Dana Vanguard sangat menonjol untuk rasio biaya tahunan rendah mereka. Pasar Obligasi Vanguard Total memiliki rasio biaya sebesar 0, 07%, yang 75% lebih rendah dari rasio biaya rata-rata dana yang menggunakan strategi investasi serupa. Rasio pengeluaran yang rendah tersebut disebabkan oleh strategi investasi pasif dana dan rasio perputaran yang relatif rendah antara 72% pada 31 Desember 2014. Investor dapat membeli saham Vanguard Total Bond Market di New York Stock Exchange. Selain itu, dana tersebut tersedia gratis dari biaya komisi dengan platform broker tertentu.

Kesesuaian dan Rekomendasi

Risiko terbesar ETF seperti Vanguard Total Bond Market yang berinvestasi pada pendapatan tetap adalah risiko risiko default dan tingkat bunga. Jika sekuritas yang dimiliki oleh ETF bersifat spekulatif, risiko gagal bayar bisa menjadi signifikan, namun demikian potensi kenaikan investasi jika terjadi kegagalan tidak terjadi.Risiko tingkat bunga menjadi perhatian lain bagi dana pendapatan tetap. Jika tingkat suku bunga naik, harga sekuritas pendapatan tetap dengan tingkat suku bunga yang rendah cenderung turun untuk menyamakan hasil panen mereka dengan tingkat pasar yang dominan. Portofolio dana Pasar Obligasi Vanguard secara total tertimbang terhadap obligasi pemerintah dan sekuritisasi tingkat investasi, yang mencakup hampir 70% portofolio dana, yang jauh lebih tinggi dibandingkan dengan alokasi 20% untuk dana serupa yang berinvestasi pada pendapatan tetap. sekuritas. Alokasi ini menghasilkan kepemilikan berkualitas tinggi dengan risiko default yang jauh lebih rendah dan rata-rata peringkat kredit AA, yang secara baik dibandingkan dengan rata-rata rating rata-rata BBB. Namun, ini datang dengan mengorbankan hasil yang diharapkan lebih rendah karena spread yang lebih rendah yang diperintahkan oleh sekuritas dana.

Dalam hal teori portofolio modern (MPT), dana Vanguard Total Bond Market sangat sesuai bagi investor yang tertarik dengan strategi pendapatan tetap. Karena profil risikonya rendah, potensi pertumbuhannya sangat terbatas, namun risiko downside rendah karena tingginya kualitas aset dana.

Pengembalian rata-rata tahunan lima tahunan sebesar 3. 28% sedikit di bawah tingkat pengembalian yang sebanding sebesar 3, 41% untuk Obligasi Sekunder Barclays U. S. TR USD, indeks tolok ukur dana. Dana tersebut memiliki durasi rata-rata 5. 7 tahun, yang agak lebih panjang dari 4,9 tahun untuk dana dalam kategori obligasi menengah, yang mengekspos Pasar Obligasi Vanguard kepada risiko tingkat suku bunga yang lebih tinggi. Dana tersebut memiliki beta lima tahun dari 1. 04 dan R-squared sebesar 0,99, mengindikasikan bahwa kinerjanya sama dengan indeks patokannya.

Dana ini sangat sesuai bagi investor yang tertarik untuk mengalokasikan sebagian dari portofolio mereka ke dalam investment grade U. S. fixed income securities dengan risiko penurunan dan volatilitas yang sangat rendah, namun dengan perkiraan imbal hasil yang relatif rendah karena risiko gagal yang rendah.