Sebagai investor, kita menghadapi sedikit dilema: kita menginginkan harga saham tinggi saat kita menjual saham, tapi tidak saat kita membeli. Ada kalanya dilema ini menyebabkan investor menunggu penurunan harga, sehingga berpotensi kehilangan kenaikan terus-menerus. Inilah cara investor menjauh dari investasi dan menjadi kusut dalam ilmu pengetahuan pasar waktu yang licin - sebuah sains yang hanya sedikit orang yang bisa berharap untuk dikuasai.

Pada artikel ini, kita akan melihat dua praktik investasi yang berusaha melawan kecenderungan alami kita terhadap timing pasar dengan membatalkan beberapa risiko yang terlibat: rata-rata biaya dolar (DCA) dan nilai rata-rata (VA ).

Biaya Rata-rata Dollar
DCA adalah praktik di mana investor memasukkan sejumlah uang ke investasi secara berkala, biasanya lebih pendek dari satu tahun (bulanan atau triwulanan). DCA umumnya digunakan untuk investasi yang lebih volatile seperti saham atau reksa dana, bukan untuk obligasi atau CD, misalnya. Dalam arti yang lebih luas, DCA dapat mencakup potongan otomatis dari gaji Anda yang masuk ke dalam rencana pensiun. Untuk tujuan artikel ini, bagaimanapun, kita akan fokus pada tipe pertama DCA.

DCA adalah strategi yang baik bagi investor dengan toleransi risiko yang lebih rendah. Jika Anda memiliki sejumlah uang untuk diinvestasikan dan Anda memasukkannya ke pasar sekaligus, maka Anda berisiko membeli di puncak, yang bisa meresahkan jika harga turun setelah investasi. Potensi penurunan harga ini disebut risiko waktu. Dengan DCA, jumlah tersebut dapat dilempar ke pasar dalam jumlah yang lebih kecil, menurunkan risiko dan dampak dari setiap pergerakan pasar tunggal dengan menyebarkan investasi dari waktu ke waktu.

Misalnya, anggaplah bahwa sebagai bagian dari rencana DCA, Anda menginvestasikan $ 1.000 setiap bulan selama empat bulan. Jika harga pada setiap akhir bulan adalah $ 45, $ 35, $ ​​35, $ ​​40, biaya rata-rata Anda adalah $ 38. 75. Jika Anda telah menginvestasikan seluruh jumlah pada awal investasi, biaya Anda akan menjadi $ 45 per saham. Dengan menggunakan rencana DCA, Anda dapat menghindari risiko waktu dan menikmati manfaat strategi murah dengan menyebarkan biaya investasi Anda.

Kesalahan DCA
Semua strategi pengurangan risiko memiliki pengorbanan mereka, dan DCA tidak terkecuali. Pertama-tama, Anda berkesempatan kehilangan keuntungan yang lebih tinggi jika investasi terus meningkat setelah periode investasi pertama. Juga, jika Anda menyebarkan uang sekaligus, uang yang menunggu untuk diinvestasikan tidak banyak menghasilkan keuntungan dengan hanya duduk di sana. Namun, penurunan harga yang tiba-tiba tidak akan merusak Anda sama seperti jika Anda memasukkan semuanya sekaligus.

Beberapa investor yang terlibat dalam DCA akan berhenti setelah penurunan tajam, memotong kerugian mereka; Namun, para investor ini benar-benar kehilangan keuntungan utama DCA - pembelian bagian saham yang lebih besar (lebih banyak saham) di pasar yang menurun, sehingga meningkatkan keuntungan mereka ketika pasar naik lagi.Bila menggunakan strategi DCA, oleh karena itu, penting untuk menentukan apakah alasan di balik penurunan berdampak material terhadap alasan investasi. Jika tidak, maka Anda harus tetap berpegang pada senjata Anda dan mengambil saham tersebut dengan valuasi yang lebih baik dari sebelumnya.

Masalah lain dengan DCA adalah menentukan periode di mana strategi ini harus digunakan. Jika Anda membubarkan sejumlah besar, Anda mungkin ingin menyebarkannya lebih dari satu atau dua tahun, tapi lebih lama dari itu mungkin berarti kehilangan kenaikan umum di pasar karena chip inflasi mendekati nilai sebenarnya dari uang tunai.

DCA mungkin bukan pilihan terbaik untuk strategi investasi jangka panjang. Ini mungkin bukan pilihan terbaik untuk menyebarkan jumlah sekaligus.

Masukkan Nilai Rata-Rata
Salah satu strategi yang mulai menguntungkan adalah teknik rata-rata nilai, yang bertujuan untuk menginvestasikan lebih banyak saat harga saham turun dan sedikit ketika harga saham naik. Hal ini dilakukan dengan menghitung jumlah yang telah ditentukan untuk nilai total investasi di masa depan dan kemudian melakukan investasi untuk mencocokkan jumlah ini pada setiap periode di masa depan.

Misalnya, Anda menentukan bahwa nilai investasi Anda akan naik sebesar $ 500 setiap kuartal saat Anda melakukan investasi tambahan. Pada periode investasi pertama, Anda akan menginvestasikan $ 500, katakanlah pada $ 10 per saham. Pada periode berikutnya, Anda menentukan bahwa nilai investasi Anda akan naik menjadi $ 1.000. Jika harga saat ini adalah $ 12. 50 per saham, posisi awal Anda bernilai $ 625 (50 kali saham $ 12.50), yang hanya mengharuskan Anda menginvestasikan $ 375 untuk menempatkan nilai investasi Anda sebesar $ 1.000. Hal ini dilakukan sampai nilai akhir portofolio tercapai. Seperti yang dapat Anda lihat dalam contoh ini, Anda telah menginvestasikan lebih sedikit karena harganya telah meningkat, dan sebaliknya akan benar jika harganya turun.

Oleh karena itu, alih-alih menginvestasikan jumlah yang ditetapkan setiap periode, strategi VA membuat investasi berdasarkan ukuran total portofolio pada setiap titik. Berikut adalah contoh yang diperluas yang membandingkan kedua strategi tersebut:

Seperti yang Anda lihat, sebagian besar saham dibeli dengan harga rendah. Ketika harga turun dan Anda memasukkan lebih banyak uang, Anda akan mendapatkan lebih banyak saham (ini juga terjadi pada DCA, namun pada tingkat yang lebih rendah). Sebagian besar saham telah dibeli dengan harga sangat rendah, sehingga memaksimalkan keuntungan Anda saat tiba saatnya untuk menjual. Jika investasi itu masuk akal, VA akan meningkatkan laba Anda melebihi rata-rata biaya dolar untuk periode waktu yang sama. Dan hal itu terjadi pada tingkat risiko yang lebih rendah.

Selain itu, dalam keadaan tertentu, seperti keuntungan mendadak dalam nilai pasar dari saham atau dana Anda, rata-rata nilai bahkan bisa meminta Anda menjual beberapa saham tanpa membeli apapun (jual tinggi, beli rendah). Nilai rata-rata adalah jenis waktu pasar mekanik sederhana yang membantu meminimalkan risiko waktu.

Garis Dasar
Memilih antara keduanya tergantung pada alasan Anda. Jika itu adalah aspek investasi pasif dari DCA yang menarik Anda, maka patuhi itu. Temukan portofolio yang Anda rasa nyaman dan berikan jumlah uang yang sama ke dalamnya setiap bulan atau setiap tiga bulan.Jika Anda membubarkan secara sekaligus, Anda mungkin ingin memasukkan uang tunai Anda yang tidak aktif ke rekening pasar uang atau investasi dengan bunga lainnya. Jika Anda merasa cukup ambisius untuk terlibat dalam investasi aktif sedikit setiap kuartal, maka nilai rata-rata mungkin merupakan pilihan yang jauh lebih baik.

Dalam kedua kasus ini, kami mengasumsikan strategi buy-and-hold - Anda menemukan saham atau dana yang Anda rasa nyaman dan membeli sebanyak yang Anda bisa selama bertahun-tahun, hanya menjualnya jika harganya terlalu mahal. .

Nilai legendaris investor Warren Buffet telah menyarankan bahwa periode memegang terbaik selamanya. Jika Anda ingin membeli rendah dan menjual tinggi dalam jangka pendek, dengan perdagangan hari dan sejenisnya, maka DCA dan rata-rata nilai tidak banyak berguna. Jika Anda berinvestasi secara konservatif, bagaimanapun, itu mungkin hanya memberikan keunggulan yang Anda butuhkan untuk memenuhi tujuan Anda.