Jika Anda adalah investor yang berorientasi pada pendapatan, Anda mungkin sudah memiliki beragam campuran obligasi, saham yang membayar dividen, dan investasi penghasil pendapatan alternatif. Selain itu, Anda mungkin memiliki uang tunai di sela-sela yang perlu dipekerjakan sebagai fungsi untuk menghasilkan tambahan dividen atau memperkuat probabilitas Anda mencapai tujuan pengembalian total Anda tahun ini. (Untuk bacaan terkait, lihat: Pentingnya Diversifikasi .)

Meskipun Anda mungkin cenderung memasukkan uang tambahan untuk bekerja di beberapa kepemilikan Anda saat ini, mungkin lebih cocok untuk memanfaatkan strategi hasil tinggi yang unik dengan menggunakan dana tertutup. Alat fleksibel ini memungkinkan Anda mengakses portofolio investasi inovatif dan aktif yang mungkin tidak tersedia dalam format ETF atau reksa dana tradisional. Sering kali mereka menggunakan leverage, derivatif, dan strategi canggih lainnya di samping portofolio ekuitas atau obligasi tradisional untuk meningkatkan hasil, menurunkan risiko atau memanfaatkan tema tertentu. (Untuk bacaan terkait, lihat:

8 ETF yang bagus untuk Penghasilan dan Diversifikasi .)

Manfaat Dana Tertutup

Dana penutupan juga mendapat keuntungan dari memiliki jumlah saham tetap dan tidak harus menjual kepemilikan tertekan pada saat yang tidak tepat untuk memenuhi penukaran investor. Hal ini memungkinkan fleksibilitas yang lebih besar oleh tim pengelolaan dana untuk mengasah penelitian, pemilihan keamanan, dan posisi strategis untuk mencapai hasil yang sukses. Sebagai konsekuensi dari struktur ini, harga saham dari dana tertutup dapat berfluktuasi secara terpisah dari nilai aset bersih (NAV) yang mendasarinya. Ini menciptakan peluang arbitrase yang merupakan karakteristik penting dari penelitian fundamental di arena dana tertutup.

Pencari mencari lebih agresif mungkin memposisikan 100% portofolio mereka dalam dana tertutup sebagai fungsi dari toleransi risiko dan horison waktu mereka. Di sisi lain, pendekatan yang lebih konservatif yang melengkapi kepemilikan tradisional mungkin akan terasa nyaman dengan 10-25% kepemilikan mereka di bidang ini. Daya tarik hasil yang lebih tinggi bisa menjadi proposisi nilai yang menarik untuk kendaraan ini; Namun investor harus menyadari bahwa penggunaan leverage dan floating NAV dapat menyebabkan volatilitas harga yang lebih tinggi selama periode pasar yang penuh tekanan. (Untuk pembacaan yang terkait, lihat:

Dana yang Tepat untuk Anda: Dana Tertutup atau Open-end .) Meningkatkan Hasil

Menggunakan saham yang lebih kecil dalam dana tertutup sebagai kendaraan penguat imbal hasil dalam portofolio yang jauh lebih besar dapat mengimbangi kecenderungan pembeli ritel menjual pada masa yang tidak tepat. Dimulai dengan melakukan due diligence dasar pada setiap dana penting untuk memastikan strategi tujuan menyeluruh dan dinamika portofolio sejalan dengan kepentingan jangka panjang Anda.Bidang utama untuk penelitian meliputi pendapatan portofolio, kebijakan distribusi, rasio leverage, rata-rata premi / diskon, kinerja dan tim manajemen. (Untuk pembacaan yang terkait, lihat:

Menggunakan Dana Tertutup untuk Membangun Inti Anda dengan Diskon .) Di perusahaan kami, kami mencari dana yang memiliki riwayat pendapatan atau penghasilan produktif yang konsisten. hasil distribusinya. Dengan cara itu kita tahu bahwa dana tersebut tidak berisiko mengalami pemotongan dividen di masa depan antara. Selain itu, kami mencoba untuk mencari tim manajemen berpengalaman yang menerapkan jumlah leverage yang bertanggung jawab, dan menggunakan segudang alat untuk mengendalikan risiko. Hal ini dapat bermanfaat jika volatilitas meningkat dari waktu ke waktu, karena NAB kemungkinan akan tetap lebih stabil daripada harga pasar dan selanjutnya memperbesar peluang kita untuk pemulihan cepat. (Untuk pembacaan yang terkait, lihat:

Panduan Lengkap untuk Dana Closed-End dan Open-end . Contoh yang sangat baik dalam bentuk dana pendapatan tetap multi sektor adalah PIMCO Dynamic Credit Income Dana (PCI

PCIPIMCO Dn Cr Mtg22 77 + 0. 04% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Dana yang saat ini keluar dari kebijakan distribusinya kira-kira 20% melalui periode pelaporan terakhir. Selanjutnya, tim manajemen dana tersebut dikepalai oleh Dan Ivascyn, yang juga merupakan manajer pemenang penghargaan PIMCO Income Fund (PIMIX). Pandangan lebih dekat pada PCI

portofolio underlying PCI adalah gabungan antara sekuritas berbasis lembaga dan non-agen yang didukung hipotek, pinjaman senior, obligasi dengan yield tinggi, obligasi pasar yang sedang berkembang, dan sejumlah kecil sekuritas kredit kelas investasi lainnya. Namun, mungkin fitur yang paling menonjol dari dana ini adalah strategi derivatif yang diterapkan Ivascyn dengan menggunakan credit dan interest rate swaps untuk meningkatkan yield namun juga mengendalikan volatilitas.

PCI dapat berpasangan dengan portofolio yang jauh lebih besar dari dana investasi tetap inti atau investment grade karena hasil yang sangat menarik, yang saat ini duduk di 8. 2%. Selain itu, harga pasar saat ini diperdagangkan di bawah trailing nya dua belas bulan rata-rata 7,1%.

Memeriksa UTF

Memeriksa peluang ekuitas, CEF dapat bertindak sebagai kendaraan yang sangat baik untuk mengekspos portofolio Anda ke sumber pendapatan alternatif dengan memasangkannya dengan ETF atau ETU yang membayar dividen tradisional. The Cohen and Steers Infrastructure Fund (UTF

UTFCohenSteers Inf23, 19 + 0. 43% Dibuat dengan saham utama 4. 2. 6 ) adalah dana dengan kepemilikan saham terutama kemitraan terbatas terbatas (MLP), utilitas, telekomunikasi, dan sektor transportasi terkait. Dana tersebut menggunakan pendekatan fundamental untuk pemilihan keamanan individu, dimana kepemilikan dievaluasi berdasarkan daya tarik relatif dan kekuatan keseluruhan. UTF saat ini diperdagangkan dengan harga diskon hampir 12%, yang sesuai dengan rata-rata dua belas bulannya. Dengan rasio leverage sebesar 26% dan diskon besar, yield distribusinya tetap atraktif sebesar 6. 2%. Tim manajemen UTF juga secara konsisten menambahkan alpha dengan tampil di puncak kelompok sebaya mereka, sementara mengasumsikan lebih sedikit risiko dengan investasi kecil pada sekuritas hutang terkait dan saham preferen.UTF dapat melengkapi portofolio pendapatan yang terdiri dari saham dividen topi besar yang menonjol dengan memanfaatkan tema baru dan melakukan diversifikasi ke sektor baru.

Menambahkan Kompleksitas, Tapi Imbalan Terlalu

Berinvestasi dalam dana tertutup menambahkan tingkat kerumitan yang mungkin ditemukan oleh pencari penghasilan konservatif terlalu sulit. Namun, menggunakan mereka dalam ukuran yang relatif kecil, sambil meluangkan waktu untuk melakukan due diligence yang memadai dapat memberikan pendapatan yang berarti dan menambah apresiasi modal dibandingkan dengan peluang investasi tradisional lainnya.

Bottom Line

Memulai dengan meletakkan beberapa dana dalam daftar jam tangan untuk berkenalan dengan pola perdagangan umum dan penggerak performa bisa menjadi cara terbaik untuk mencari titik masuk yang baik. Faktanya, banyak CEFs saat ini berada di atas harga tertinggi baru-baru ini dan menyajikan harga relatif yang baik bagi investor dengan jangka waktu jangka menengah. Ingatlah risiko leverage dan dinamika dana individu sehingga Anda tidak akan terus menggigit lebih banyak yang bisa Anda kunyah. Seperti strategi apapun, mengembangkan sebuah rencana, dan kemudian menerapkannya dengan pasti akan selalu menghasilkan hasil terbaik.

Download laporan khusus CEF terbaru kami:

Strategi Penghasilan dan Alihan Leveraged . Pengungkapan: Pada saat artikel ini diterbitkan, kepala sekolah dan klien FMD Capital Management memegang posisi di UTF, PCI, dan PIMIX.