Investasi telah menjadi jauh lebih rumit dalam dekade terakhir karena berbagai jenis instrumen derivatif telah tercipta. Tapi jika Anda memikirkannya, penggunaan derivatif telah ada sejak lama, terutama di industri pertanian. Satu pihak setuju untuk menjual barang dan pihak lain setuju untuk membelinya dengan harga tertentu pada tanggal tertentu. Sebelum kesepakatan ini terjadi di pasar yang terorganisir, barter barang dan jasa dilakukan melalui jabat tangan.

SEE: Dasar-dasar Barnyard Dari Derivatif

Jenis investasi yang memungkinkan individu membeli atau menjual opsi pada keamanan disebut derivatif. Derivatif adalah jenis investasi dimana investor tidak memiliki underlying asset, namun dia bertaruh pada arah pergerakan harga underlying asset melalui kesepakatan dengan pihak lain. Ada berbagai jenis instrumen derivatif, termasuk opsi, swap, futures dan forward contracts. Derivat memiliki banyak kegunaan serta berbagai risiko yang terkait dengannya, namun umumnya dianggap sebagai cara alternatif untuk berpartisipasi di pasar.

Kajian Cepat Persyaratan
Derivatif sulit dipahami sebagian karena memiliki bahasa yang unik. Misalnya, banyak instrumen memiliki counterparty, siapa yang bertanggung jawab atas sisi lain perdagangan. Setiap derivatif memiliki aset dasar yang mendasari harga, risiko dan struktur dasarnya. Risiko yang dirasakan dari aset dasar tersebut mempengaruhi risiko derivatif yang dirasakan.

Harga juga merupakan variabel yang agak rumit. Harga dari derivatif ini mungkin menampilkan harga strike, yang merupakan harga di mana ia dapat dieksekusi. Bila mengacu pada turunan pendapatan tetap, mungkin juga ada harga panggilan yang merupakan harga di mana penerbit dapat mengubah keamanan. Akhirnya, ada posisi yang berbeda yang bisa dilakukan investor: posisi panjang berarti Anda adalah pembeli dan posisi pendek berarti Anda adalah penjualnya.

Bagaimana Derivatif Dapat Menyesuaikan Diri dengan Portofolio
Investor biasanya menggunakan derivatif karena tiga alasan: melakukan lindung nilai terhadap suatu posisi, untuk meningkatkan leverage atau untuk berspekulasi mengenai pergerakan aset. Lindung nilai suatu posisi biasanya dilakukan untuk melindungi atau mengasuransikan risiko suatu aset. Misalnya jika Anda memiliki saham dan Anda ingin melindungi terhadap kemungkinan harga saham akan turun, maka Anda bisa membeli opsi put. Dalam hal ini, jika harga saham naik Anda peroleh karena Anda memiliki saham dan jika harga saham turun, Anda peroleh karena Anda memiliki opsi put. Potensi kerugian dari menahan keamanan dilindung nilai dengan posisi opsi.

Leverage dapat ditingkatkan dengan menggunakan derivatif. Derivatif, khususnya pilihan paling berharga di pasar volatile. Ketika harga aset dasar bergerak secara signifikan dalam arah yang menguntungkan, maka pergerakan opsi diperbesar.Banyak investor melihat VIX (Chicago Board Options Exchange Volatility Index) yang mengukur volatilitas opsi S & P 500 Index. Volatilitas tinggi meningkatkan nilai dari kedua pasang dan panggilan.

Berspekulasi adalah teknik saat investor bertaruh pada harga aset masa depan. Karena opsi memberi investor kemampuan untuk memanfaatkan posisi mereka, permainan spekulatif besar dapat dijalankan dengan harga murah

Perdagangan
Derivatif dapat dibeli atau dijual dengan dua cara. Beberapa diperdagangkan over-the-counter (OTC) sementara yang lain diperdagangkan di bursa. Derivatif OTC adalah kontrak yang dibuat secara pribadi antara pihak-pihak seperti perjanjian swap. Pasar ini lebih besar dari dua pasar dan tidak diatur. Derivatif yang diperdagangkan di bursa adalah kontrak standar. Perbedaan terbesar antara kedua pasar adalah bahwa dengan kontrak OTC, ada risiko counterparty karena kontrak dibuat secara pribadi antara para pihak dan tidak diatur, sementara derivatif bursa tidak terkena risiko ini karena rumah kliring bertindak sebagai perantara.

Jenis
Ada tiga jenis kontrak dasar - opsi, kontrak swap dan futures / forward - dengan variasi masing-masing. Pilihan adalah kontrak yang memberi hak namun bukan kewajiban membeli atau menjual aset. Investor biasanya akan menggunakan kontrak pilihan ketika mereka tidak ingin mengambil risiko mengambil posisi dalam aset secara langsung, namun mereka ingin meningkatkan eksposur mereka jika terjadi pergerakan besar dalam harga aset yang mendasarinya. Ada banyak pilihan perdagangan yang berbeda yang bisa dilakukan oleh seorang investor, namun yang paling umum adalah:

• Long Call - Jika Anda yakin harga saham akan meningkat, Anda akan membeli hak (long) untuk membeli (menelpon) saham. Sebagai pemegang panggilan panjang, hasilnya positif jika harga saham melebihi harga pelaksanaan lebih dari premi yang dibayarkan untuk panggilan tersebut.
• Long Put - Jika Anda yakin harga saham akan turun, Anda akan membeli yang benar (lama) untuk menjual (menempatkan) saham. Sebagai pemegang put panjang, hasilnya positif jika harga saham di bawah harga pelaksanaan lebih dari premi yang dibayarkan untuk pembelian.
• Short Call - Jika Anda yakin harga saham akan turun, Anda akan menjual atau menulis panggilan. Jika Anda menjual telepon, maka pembeli panggilan (panggilan lama) memiliki kendali atas apakah opsi tersebut akan dilakukan atau tidak. Anda melepaskan kendali sebagai short atau seller. Sebagai penulis panggilan, hasilnya sama dengan premi yang diterima pembeli dari call jika harga sahamnya menurun, namun jika stoknya naik lebih dari harga exercise plus premium, maka penulis akan kehilangan uang.
• Short Put - Jika Anda yakin harga saham akan meningkat, Anda akan menjual atau menulis put. Sebagai penulis put, hasilnya sama dengan premi yang diterima pembeli dari pembeli jika harga saham naik, namun jika harga saham turun di bawah harga exercise dikurangi premium, maka penulis akan kehilangan uang.

Swap adalah derivatif dimana counterparties untuk menukar arus kas atau variabel lain yang terkait dengan investasi yang berbeda.Berkali-kali swap akan terjadi karena satu pihak memiliki keunggulan komparatif dalam satu area seperti meminjam dana dengan tingkat suku bunga yang bervariasi, sementara pihak lain dapat meminjam lebih bebas seperti suku bunga tetap. Swad "plain vanilla" adalah istilah yang digunakan untuk variasi swap yang paling sederhana. Ada banyak jenis swap, tapi tiga yang umum adalah:

• Interest Rate Swaps - Para pihak menukarkan suku bunga tetap untuk tingkat bunga mengambang. Jika satu pihak memiliki pinjaman dengan suku bunga tetap namun memiliki kewajiban yang mengambang, maka pihak tersebut dapat melakukan swap dengan pihak lain dan menukar tingkat bunga tetap dengan tingkat bunga mengambang agar sesuai dengan kewajiban. Swap suku bunga juga bisa masuk melalui strategi pilihan. Sebuah swaption memberi pemilik hak tapi bukan kewajiban (seperti opsi) untuk masuk ke swap.
• Swap Mata Uang - Satu pihak mempertukarkan pembayaran pinjaman dan pokok dalam satu mata uang untuk pembayaran dan pokok dalam mata uang lain.
• Commodity Swaps - Jenis kontrak ini memiliki pembayaran berdasarkan harga komoditas yang mendasarinya. Serupa dengan kontrak berjangka, produsen bisa memastikan harga komoditas itu akan dijual dan konsumen bisa mematok harga yang akan dibayarkan.

Kontrak berjangka dan masa depan adalah kontrak antara pihak-pihak yang membeli atau menjual aset di masa depan dengan harga tertentu. Kontrak ini biasanya ditulis mengacu pada harga spot atau hari ini. Perbedaan antara harga spot pada saat pengiriman dan harga forward atau future adalah keuntungan atau kerugian pembeli. Kontrak ini biasanya digunakan untuk melindungi risiko dan juga berspekulasi mengenai harga di masa depan. Ke depan dan kontrak berjangka berbeda dalam beberapa cara. Futures adalah kontrak standar yang diperdagangkan di bursa sedangkan ke depan adalah non-standar dan OTC perdagangan.

SEE: Tip Untuk Mendapatkan Perdagangan Berjejaring

Garis Bawah
Perkembangan strategi dan investasi yang ada memiliki investasi yang rumit. Investor yang ingin melindungi atau mengambil risiko dalam portofolio dapat menggunakan strategi untuk menjadi aset dasar yang panjang atau pendek sambil menggunakan derivatif untuk melakukan lindung nilai, berspekulasi atau meningkatkan leverage. Ada keranjang turunan turunan yang harus dipilih, namun kunci untuk menghasilkan investasi yang masuk akal adalah memahami sepenuhnya risiko - faktor pendukung, underlying asset, harga dan kadaluarsa - terkait dengan derivatif. Penggunaan derivatif hanya masuk akal jika investor menyadari sepenuhnya risikonya dan memahami dampak investasi dalam strategi portofolio.