Runtuhnya Lehman Brothers pada tahun 2008 mengancam sistem keuangan dunia dan menciptakan salah satu krisis finansial terbesar dalam sejarah modern. Kejatuhan dari kebangkrutan mengancam untuk menjatuhkan sistem keuangan dunia dan menyebabkan Resesi Hebat. Dana talangan bank yang didanai Wajib Pajak dan stimulus moneter besar digabungkan untuk menyelamatkan sistem perbankan dan menopang perekonomian. Pada tanggal 29 Juni 2016, Kebijakan Moneter Internasional (IMF) mengumumkan bahwa Deutsche Bank memiliki risiko terbesar terhadap sistem keuangan global.

Sampai Juni 2016, tidak ada lembaga keuangan global utama lainnya dari perawakan Lehman Brothers yang telah menyatakan kebangkrutannya. Banyak pengamat mengkredit reformasi peraturan seperti Volcker Rule, persyaratan modal yang lebih tinggi dan tes stres untuk menstabilkan lembaga keuangan di Amerika Serikat, sementara peraturan serupa menstabilkan bank-bank Eropa. Namun, neraca Deutsche Bank AG (NYSE: DB DBDeutsche Bank AG16. 75-0. 48% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) menunjukkan pengambilan risiko yang berlebihan oleh bank.

Leverage yang berlebihan

Mungkin masalah terbesar yang dihadapi Deutsche Bank adalah pengaruh yang berlebihan pada neraca keuangannya. Menurut Berenberg Bank James Chappell, Deutsche Bank menghadapi tantangan yang tidak dapat diatasi dari bisnis inti yang tidak berkinerja buruk dan kurangnya modal. Pada tanggal 16 Mei 2016, Chappell memotong penilaiannya di bank agar tidak menjual dan menurunkan target harga sahamnya, dengan menyebutkan lingkaran setan yang dihadapi perusahaan untuk menopang neraca keuangannya dan melepaskan bisnis yang tidak menguntungkan sebagai alasan. Dia mencatat bahwa perusahaan telah memotong dividennya dan berjanji untuk memotong karyawan dan menjual bisnis yang tidak menguntungkan. Namun, dia yakin perusahaan pada akhirnya harus menaikkan modal ekuitas lebih untuk mengatasi masalah leverage. Penilaian Deutsche Bank menyoroti pesimisme pasar. Pada tanggal 15 Juni 2016, bank tersebut diperdagangkan sebesar 27% dari nilai buku berwujud, yang berarti perusahaan tersebut bernilai kurang dari nilai likuidasinya.

Perlu Menaikkan Modal

Pada tanggal 9 Juni 2016, Barclays PLC (NYSE: BCS BCSBarclays9. 50-0. 94% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) analis perbankan menurunkan saham Deutsche Bank. Para analis mengutip kebutuhan bank untuk menambah modal tambahan untuk membayar permukiman yang timbul dari penjualan sekuritas berbasis mortgage (MBS) sebelum krisis keuangan. Para analis memperkirakan bahwa permukiman bisa menghabiskan biaya sampai $ 4. 5 miliar. Mereka juga mencatat bahwa Deutsche Bank berada di bawah target Common Equity Tier 1 yang ditetapkan oleh U. S. dan regulator Eropa. Risikonya, mereka menyimpulkan, adalah bahwa penambahan modal tambahan mungkin sulit dan akan mencairkan pemegang saham. Bank telah menaikkan 21.7 miliar euro pada tiga kesempatan terpisah sejak krisis keuangan.

Risiko Derivatif Besar

Menurut Bank for International Settlements, total nilai nosional dari kontrak derivatif yang beredar setara dengan $ 550 triliun pada tahun 2015. Deutsche Bank melaporkan dalam pengumuman pendapatan pada tanggal 29 April 2016 bahwa ia memiliki eksposur derivatif nosional sebesar $ 72 . 8 triliun, atau sekitar 13% dari total jumlah global. Pada tanggal 15 Juni 2016, total eksposur derivatif setara dengan sekitar 3, 600 kali tutup pasar bank sebesar $ 20. 26 miliar.

Deutsche Bank tidak mungkin menghadapi kerugian sama dengan eksposur derivatif nosionalnya, karena kontraknya terjaring dengan counterparty yang berbeda. Namun, krisis keuangan terakhir menunjukkan bahwa risiko counterparty bisa menggelegak dan menciptakan efek berantai. Pada tahun 2008, kegagalan Lehman Brothers dan American International Group Inc. (NYSE: AIG AIGAmerican International Group Inc62 22-0. 43% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) menyebabkan sebuah pelarian di bank dan membahayakan sistem keuangan. Demikian pula, kegagalan di Deutsche Bank dapat menimbulkan konsekuensi bencana bagi sistem perbankan pada tahun 2016.