Sejarah investasi akan tidak lengkap jika dunia berhenti pada kapitalisme sederhana. Para taipan dan bangsawan industri akan bisa memusatkan semua kekayaan di tangan mereka sendiri, membiarkan seluruh dunia untuk melawan apa pun yang bisa dikorek bersama melalui upah. Untungnya, kita memiliki pilihan di luar kerja sampai mati berkat "kapitalisme keuangan", yaitu sistem di mana keuntungan dapat dicapai dengan membeli instrumen keuangan daripada dengan menjual produk atau bekerja untuk upah. Pada artikel ini, kita akan melihat munculnya kapitalisme finansial dan lahirnya individu investor. (Lihat kembali sejarah dunia keuangan di Pasar Saham: Sebuah Lihatlah Kembali , Bagaimana Pasar Liar yang Pedas Digapai dan Dari Barter ke Uang Kertas . ) Revolusi Industri

Kapitalisme keuangan muncul sebagai hasil dari sejumlah besar pembiayaan perusahaan yang dibutuhkan untuk memperkuat ekspansi bisnis selama revolusi industri. Proses menciptakan operasi pembiayaan korporasi yang besar untuk menutupi biaya membangun pabrik, mengimpor mesin baru dan menggabungkan industri terkait membantu memulai industri perbankan yang stagnan. Ini mendorong lebih banyak bank untuk bergabung dalam sindikat dengan tujuan menciptakan instrumen keuangan, obligasi dan saham untuk mengumpulkan dana. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang obligasi, lihat

Tutorial Dasar Obligasi
, Keuntungan Obligasi dan Dasar-dasar Isu Federal Bond .)

Selama periode awal industrialisasi, ada sejumlah besar modal ventura di tangan kelas atas mendarat hanya menunggu peluang investasi. Seiring ekspansi industri yang terus berlanjut, modal yang dibutuhkan hampir menghabiskan modal ventura yang dikendalikan oleh kelas atas yang kaya. Akibatnya, investasi ini dijual ke kelas menengah yang sedang tumbuh dengan harapan bisa memanfaatkan sumber pembiayaan tambahan. Investasi pertama yang tersedia secara luas adalah keranjang obligasi korporasi dan pemerintah. (Teruslah membaca tentang kelas menengah di

Kehilangan Kelas Tengah

.)

Seiring revolusi industri menyebar, kekayaan terkonsentrasi terutama di tangan konglomerat dan kemudian perlahan menetes ke bawah dalam bentuk upah yang lebih tinggi untuk manajemen dan akhirnya, karyawan. Kenaikan kekayaan, bagaimanapun lamban, memungkinkan beberapa orang untuk mencapai saham dan saham melalui broker. Kualitas saham yang dibeli atas dasar broker "murah" sangat bervariasi karena banyak operasi terbang-demi-malam mulai berbelanja di ujung-ujung Wall Street untuk menghancurkan kelas menengah yang baru diberdayakan. Sebagian besar saham industri dengan kualitas lebih tinggi diperdagangkan secara eksklusif melalui broker dengan harga tinggi sehingga hanya orang kaya yang mampu membeli.(Untuk pembacaan yang terkait, lihat

Memilih Pialang Pertama Anda

, Apakah Pialang Anda Bertindak untuk Kepentingan Terbaik Anda dan Memahami Taktik Broker Tidak Tepat . . Jalan Utama Karena revolusi memberi jalan untuk ekspansi murni dari operasi yang ada, bagaimanapun, saham berkualitas meluap batasnya. Pada awal abad ke-20, ada beberapa publikasi yang mencantumkan perusahaan industri menurut industri dengan keuangan mereka termasuk di dalamnya. Buletin berita Dow Jones & Company, publikasi Biro Statistik Standar, dan "Manual Railroad of the United States" karya Henry V. Poor's (diterbitkan pertama kali pada tahun 1860 dan diperbaharui setiap tahun) menjadi bahan bacaan umum dan membantu investor berpikir secara independen dari pialang mereka. (Biro Statistik Standar dan bergabung dengan perusahaan penerbitan Poor untuk menjadi Standard & Poor's pada tahun 1941.)

Setelah Perang Dunia I, saham dengan cepat menjadi semua yang dibicarakan Amerika. Jumlah pialang meledak untuk memenuhi derasnya investor baru di ajang Roaring '20-an. Dikabarkan bahwa menjelang jatuhnya tahun 1929, banyak orang dalam Wall Street terjual habis saat mereka mendengar para pekerja dermaga mendiskusikan kepemilikan saham mereka. Namun, tokoh besar seperti Morgans (yang memulai J. P. Morgan) sama seperti yang dilakukan di pasar lainnya. (Untuk mempelajari tentang crash pasar, lihat
Crash Pasar Terbesar

.) Cukup banyak investor tertangkap dalam kecelakaan untuk mengubah Amerika dalam investasi selama hampir dua dekade. Mendapatkan Kembali Kuda

Sebagian besar Amerika menghindari investasi dan memutuskan untuk menaruh kepercayaan mereka pada rencana pensiun perusahaan dan pemerintah mereka yang mengarah ke era 50-an.

Itu adalah putaran banteng yang mengikuti Perang Dunia II dan berlanjut sampai tahun 60an yang menarik kelas menengah kembali ke pasar saham. Pada tahun 70an, inflasi dan stagflasi sedikit banyak rumah tangga dan pensiunan cukup dalam sehingga mereka mulai meragukan kemampuan pemerintah untuk membantu semua orang pensiun dengan bahagia. Kelas pekerja melihat bahwa orang-orang yang kembali ke pasar yang memiliki kesempatan terbaik untuk bertahan dari inflasi setelah mereka berhenti bekerja. (Untuk melihat lebih banyak tentang inflasi, periksa
Semua Tentang Inflasi

dan Yang Harus Anda Ketahui Tentang Inflasi . Selama tahun 60an, Kongres menaruh minat yang meningkat di pasar sebagai menjadi jelas bahwa ekonomi Amerika dan pasar saham saling refleksi. Kongres memiliki sebuah komisi yang melakukan studi khusus mengenai pasar untuk melihat apakah perbaikan dapat dilakukan dalam struktur pasar dan bagaimana bisnis itu dilakukan. Seiring dengan rekomendasi peningkatan otomasi, komisi tersebut menyarankan agar struktur biaya diubah agar lebih banyak investor masuk ke pasar secara individual daripada memaksa mereka untuk membeli dana dan program pensiun (dengan biaya tambahan) untuk mendapatkan eksposur pasar. Butuh waktu lebih dari satu dekade setelah studi untuk temuan komisi menjadi amandemen SEC.

Pada tanggal 1 Mei 1975, investor individual diberi insentif tambahan untuk masuk kembali ke pasar.Amandemen tersebut memungkinkan broker untuk menegosiasikan komisi dengan klien mereka. Sebelum ini, bisa menghabiskan biaya investor sebesar $ 100 untuk menukar saham blue-chip tertentu, namun deregulasi broker membawa persaingan ke meja. Pada tanggal tersebut, banyak broker beralih dari komisi tetap yang memasukkan premi mereka untuk mendapatkan nasehat / layanan, ke dalam negosiasi dimana komisi perdagangan dapat dikurangi dengan layanan perantara di atas. Ini berarti rata-rata investor bisa melakukan penelitian sendiri dan kemudian menelepon broker untuk melakukan transaksi yang diinginkan. Saat ini, investor individu dapat memproses pesanan mereka sendiri di broker diskon online. (Pelajari apa yang harus dicari di broker online Anda di

10 Hal yang Perlu Dipertimbangkan Sebelum Memilih Pialang Online

. Kesimpulan Kapitalisasi keuangan telah menciptakan ekonomi relatif dan bukan langsung: Akses mudah untuk instrumen keuangan memberi orang cara untuk menghindari ekonomi langsung tenaga kerja demi uang dan mengumpulkan pendapatan pasif dengan berinvestasi sebagai gantinya. Hasil yang diperoleh dari instrumen keuangan ini bergantung pada kinerja korporasi yang mereka wakili dan kesehatan pasar mereka, daripada tenaga kerja di pihak investor. Penghasilan pasif ini membantu investor membangun kekayaan mereka tanpa harus mendapatkan pekerjaan kedua atau bekerja lebih lama. Yang lebih penting, ini membantu individu mempersiapkan diri pada suatu hari ketika mereka tidak lagi perlu bekerja. Sebelumnya, diyakini bahwa perusahaan dan pemerintah dapat memberikan setidaknya beberapa jaminan akan pensiun yang nyaman melalui program pensiun, namun waktu telah membuktikan hal ini tidak pasti. Kapitalisme keuangan telah memberi individu alat untuk mengamankan barang-barang ini untuk diri mereka sendiri.