Hedge fund memungkinkan manajer portofolio mengumpulkan uang dari investor. Namun, tidak seperti perusahaan tradisional, manajer hedge fund diperbolehkan menggunakan strategi investasi berisiko yang tidak diperbolehkan untuk reksa dana, termasuk short selling, peningkatan leverage, derivatif, aset bermasalah, dan obligasi dengan yield tinggi. Hedge fund juga menuntut biaya pengelolaan yang agak curam, dengan yang paling umum dikenal sebagai "2 dan 20." Di bawah struktur ini, manajer meminta 2% modal sebagai biaya dan mendapatkan 20% dari semua imbal hasil tahunan. (Biaya ini tergantung pada kebijaksanaan hedge fund, dengan beberapa manajer menuntut bagian pendapatan yang jauh lebih tinggi.)

Ahli keuangan yang ingin memulai hedge fund memiliki alasan bagus untuk melakukannya akhir-akhir ini. Pada tahun 2014, kompensasi hedge fund melonjak karena aset industri yang dikelola mencapai rekor tertinggi baru $ 2. 82 triliun, menurut Laporan Kompensasi Komposit Glocap 2015. Tapi memulai sebuah dana di Kanada adalah proses yang lebih kompleks daripada pembentukan dana ekuitas swasta atau LLC tradisional. Persyaratan peraturan negara membuat sangat sulit bagi investor yang lebih kecil untuk mengakses strategi hedge fund, karena biasanya hanya terbatas pada individu dan investor institusional yang kaya.

Memulai hedge fund di Kanada biasanya memakan waktu sekitar satu bulan, dan biaya biaya profesional kemungkinan berkisar antara CAD 25.000 dan 35.000. Ini juga memerlukan latar belakang yang kuat di bidang keuangan dan investasi. Manajer hedge fund cenderung bekerja di bank ritel atau institusi besar dan telah menyelesaikan sertifikasi seperti Chartered Investment Manager (CIM) atau Chartered Financial Analyst (CFA). Meskipun tidak ada sertifikasi standar atau pendidikan yang dibutuhkan, para manajer tanpa latar belakang yang maju di bidang keuangan akan mengalami kesulitan mendapatkan pelanggan dan membangun aset mereka yang dikelola.

Untuk memulai, manajer hedge fund pertama-tama harus mendaftarkan dana mereka di provinsi tertentu di tempat ia akan beroperasi. Di Kanada, ada 10 provinsi dan tiga wilayah. Namun, Kanada tidak biasa dalam pengawasan peraturan karena tidak memiliki satu regulator pun di tingkat nasional seperti Securities Exchange Commission di Amerika Serikat. Aturan di setiap provinsi berbeda, tapi hampir semua orang tapi Quebec mengikuti seperangkat peraturan standar. Gabungan, pengatur provinsi dan teritorial bangsa dikenal sebagai Canadian Securities Administrators.

Ontario tetap merupakan yurisdiksi yang paling signifikan untuk pendaftaran dana lindung nilai dan pengawasan manajer di Kanada. Otoritasnya disebut Ontario Securities Commission.

Jika sebuah dana memberikan nasehat investasi, manajer harus mendaftar sebagai penasihat keuangan.Jika manajer portofolio menjual sekuritas di hedge fund, mereka juga harus mendaftar sebagai dealer. Penasihat biasanya hanya perlu mendaftar di provinsi tertentu, sementara dealer harus mendaftar di semua provinsi dan wilayah di mana dana tersebut akan dijual. Namun, tampaknya tidak ada persyaratan pendidikan minimum saat mengajukan dana lindung nilai, dan memungkinkan untuk mendapatkan pengabaian.

Setelah registrasi, manajer hedge fund akan terikat dengan persyaratan pelaporan yang sedang berlaku kepada regulator provinsi. Selain itu, manajer terikat oleh undang-undang daerah yang mengatur perdagangan orang dalam, konflik kepentingan, dan pemungutan suara proxy, di antara faktor-faktor lainnya. Dana lindung nilai juga terikat oleh undang-undang federal dan provinsi yang berfokus pada kejahatan seperti terorisme keuangan, pencucian uang, dan privasi pribadi.

Menurut KPMG, hedge fund juga harus memberikan laporan keuangan tahunan yang telah diaudit kepada investor dan regulator dalam waktu 90 hari di akhir tahun. Selain itu, dana harus menyediakan laporan keuangan setengah tahunan yang tidak diaudit kepada investor dan regulator dalam waktu 60 hari sejak akhir periode interim. Akhirnya, laporan keuangan harus disiapkan sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum di Kanada (GAAP) dan peraturan 81-106 Instrumen Nasional.

Akhirnya, hedge fund membutuhkan modal. (Baca lebih lanjut: Cara Menargetkan Pelanggan Ideal) Meningkatkan uang membutuhkan seorang manajer yang mampu menjual dana dan strategi investasi kepada individu yang memiliki uang. Namun, ada persyaratan minimum di setiap provinsi atau teritori untuk terdaftar sebagai hedge fund. Di Ontario, misalnya, persyaratan modal minimum adalah:

• CAD 25.000 untuk manajer portofolio,
• CAD 50.000 untuk agen pasar bebas, dan
• CAD 100.000 untuk manajer investasi .

Ketika dana lindung nilai terbentuk, ada dua pilihan saat memasarkan dana. Entah perusahaan menjual dirinya sendiri dengan prospektus atau tidak. Prospektus menguraikan strategi investasi, risiko, struktur, dan komponen utama perusahaan tersebut. Bila dana tidak menggunakan prospektus, manajer memiliki fleksibilitas yang jauh lebih besar dalam bagaimana dia menjual dana tersebut. Namun, tanpa prospektus, itu terbatas pada investor tertentu.

Investor memasukkan:

• Investor terakreditasi diizinkan untuk berinvestasi. Ini termasuk instansi pemerintah, institusi, dan individu dengan nilai bersih tinggi. Investor yang memiliki kekayaan bersih minimal $ 1 juta atau berpenghasilan $ 250.000 setiap tahunnya.
• Investor yang memenuhi investasi minimal. Investor ini harus menginvestasikan setidaknya $ 150.000 ke dalam dana.
• Investor di British Columbia, Labrador, New Brunswick, Newfoundland dan Nova Scotia juga dapat menandatangani sebuah formulir yang mengakui risiko yang mereka ambil dengan modal mereka. Setiap investor memiliki dua hari untuk mundur dari posisi. Di Ontario, sebuah penawaran memorandum pengecualian bukanlah pilihan.

The Bottom Line

Proses memulai hedge fund di Kanada sangat mirip dengan yang diikuti oleh manajer portofolio di Amerika Serikat.Beberapa faktor kunci membedakan industri hedge fund Kanada dari yang ada di AS, termasuk biaya dan kurangnya satu otoritas pusat yang mengawasi sektor ini. Setiap provinsi dan teritori memiliki otoritas pengatur sendiri. Manajer hedge fund potensial harus mengunjungi Alternative Investment Management Association (AIMA Canada) untuk mendapatkan wawasan tambahan setiap langkah proses.