Pasar sekuler adalah siklus pasar yang berlangsung beberapa tahun terakhir. Mereka biasanya span lebih dari sepuluh sampai tiga puluh tahun membentang. Siklus pasar sekuler biasanya memiliki hasil di atas rata-rata di atas rata-rata atau di bawah rata-rata di bawah rata-rata. Ketiga pasar sekuler bull sebelumnya kembali, rata-rata 15 1% pada Dow Jones Industrial Average (DJIA) dan pasar beruang sekuler telah kembali rata-rata -5. 7% di DJIA. Beberapa berpendapat bahwa pasar ekuitas U. S. saat ini berada di pasar bull sekuler (khususnya Dow Jones Industrial Average), menandai pasar bullish sekuler keempat sejak 1920.

Pasar sekuler ditentukan oleh sejumlah faktor: karakteristik demografi dan pola belanja penduduk, sikap investor terhadap risiko, pergantian teknologi, dan peristiwa geopolitik yang signifikan. Bersama-sama, kekuatan yang ada menciptakan siklus yang panjang. Sekarang kita akan melihat faktor tambahan yang mencirikan pasar sekuler.

Lima Karakteristik Pasar Banteng Sekuler

Penelitian Ned Davis, menurut sebuah artikel di Forbes , telah mengumpulkan sebuah catatan sejarah tentang karakteristik yang disebabkan oleh pasar bull sekuler dan bear. Menurut penelitian mereka, overvaluation saham, adanya rekor tertinggi menjadi kejadian normal, kelebihan leverage, kepercayaan berlebihan, dan fitur gelembung pasar adalah karakteristik pasar bull sekuler. (Untuk lebih lanjut, lihat 5 Tren Sekunder yang Harus Diketahui Investor .

Lima Karakteristik Pasar Beruang Sekuritas Lima faktor yang terkait dengan pasar beruang dari penelitian mereka meliputi: undervaluation saham, posisi terendah di pasar saham saat ini, peningkatan tabungan, ketakutan akut di pasar saham. pasar, dan pasar yang dicuci.

1900-2015 Pola Pasar Saham

Tren sekuler sejak 1900 menyajikan sejumlah pola banteng dan beruang:

1900-1924: Siklus pasar saham rata-rata 3-5 tahun selama menstruasi. Rata-rata, imbal hasil tahunan adalah 3%.

1929-1949: Pasar beruang sekuler ini mengalami tingkat kenaikan awal sebesar 1.% 5%. Minat investor terhadap saham tidak disukai karena waktu beringsut mendekati tahun 1949.

1950-1968: Pasar mengalami pasar bull sekuler terpanjang sampai saat ini. Bahkan karena ditandai dengan fluktuasi ke bawah antara tahun 1956-57 dan 1961-62, pemulihannya sangat bijaksana sehingga dilihat sebagai satu pasar bull. Tingkat gabungan rata-rata adalah 11% per tahun (tidak termasuk dividen), menurut sebuah cerita oleh Benjamin Graham di

the Intelligent Investor

. 1968-1982: Ditandai dengan stagflasi, lonjakan inflasi, Perang Vietnam, dan pertumbuhan rendah, pasar beruang sekuler menghasilkan tingkat pengembalian yang terus-menerus suram. Lebih parah lagi, suku bunga Obligasi Pemerintah Jangka Panjang naik menjadi 13.65% pada akhir tahun 1981. Sebaliknya, GNP sedang membuat langkah saat ini. Dalam sebuah surat kepada para pemegang saham, Warren Buffett menyatakan, "Bisnis negara berkembang sementara valuasi investor terhadap bisnis itu menyusut. " 1982-2000: Rata-rata tingkat pengembalian tahunan di DJIA sebesar 16,8%, pasar bull sekuler ini mencapai tingkat P / E yang tinggi selama masa ini. Suku bunga turun juga, terbukti bermanfaat bagi investor. Keuntungan perusahaan meningkat. GNP memudar, dan pasar saham meningkat secara dramatis, menghadirkan pola yang berlawanan dengan siklus pasar beruang seketika 1968-1982.

2000-2009: Kecelakaan Januari 2000 menandai berakhirnya ledakan dot-com. Selama era ini,

Financial Times

ingat bahwa sejumlah individu meninggalkan pekerjaan stabil mereka untuk mengejar perdagangan hari. Ketua Federal Reserve Alan Greenspan menggambarkan kenaikan harga aset sebagai "kegembiraan irasional. "(Untuk informasi lebih lanjut, lihat Gangguan Pasar: Kecelakaan Dotcom ) Pasar beruang sekuler ini rata-rata mencapai tingkat tahunan -6. 2% di imbal balik 2009 * -2015: Berpendapat untuk menjadi pasar bull sekuler, enam tahun terakhir telah melihat pertumbuhan yang konsisten. DJIA memiliki rata-rata 18% kembali selama ini (Maret 2009-Maret 2015). Tingkat pengembalian rata-rata mencerminkan, sebagian, banyak contoh rekor tertinggi. * Tanggal pasti ini bisa diperdebatkan, beberapa menyarankan itu dimulai pada tahun 2013, misalnya.

Garis Bawah

Periode pasar bull sekuler dan beruang dipengaruhi oleh sejumlah elemen ekonomi, geopolitik, teknologi, psikologis dan demografis. Banyak variabel berkontribusi pada pola umum ini. Tetap sulit untuk menentukan tanggal pasti kapan pola sekuler muncul; Namun, beberapa faktor dapat mengarah pada penentuan pasar beruang sekuler dari seekor banteng. Selanjutnya, sejarah menunjukkan kecenderungan satu pasar beruang sekuler untuk melanjutkan pasar bull sekuler.