Orang-orang melindungi aset terbesar mereka dengan membeli asuransi di rumah mereka, mobil, perhiasan mahal dan bahkan kehidupan mereka. Dengan cara yang sama, investor dapat menggunakan sekuritas derivatif untuk secara efektif membeli asuransi pada kepemilikan individual mereka atau portofolio mereka secara keseluruhan. Meskipun sekuritas derivatif mungkin tampak berisiko, bila digunakan dengan benar, fungsinya berlawanan - untuk mengurangi risiko dan memastikan kerugian. Seseorang juga bisa menggunakan strategi manajemen pesanan seperti stop loss order. (Untuk lebih lanjut, lihat: Apakah Investasi Saya Tertanggung Terhadap Rugi? )

- Futures to Hedge

Futures adalah kontrak derivatif yang mewajibkan pemilik untuk membeli underlying asset pada harga tetap tertentu dan pada tanggal yang ditentukan di masa depan. Demikian pula, penjual kontrak berjangka memiliki kewajiban untuk memberikan underlying asset pada harga dan waktu tersebut. Tentu saja, pada sebagian besar kasus pedagang menutup posisi mereka membeli menjual posisi long atau membeli kembali posisi short sebelum kadaluwarsa agar tidak menerima pengiriman.

Meskipun tidak ada banyak pasar di futures pada saham individual, ada pasar besar dan sangat likuid untuk indeks saham berjangka. Jika portofolio investor sangat mirip dengan indeks ekuitas yang ada seperti S & P 500, Nasdaq 100 atau Dow Jones Industrial Average, atau jika mereka diinvestasikan secara pasif dalam strategi yang terindeks mereka dapat menggunakan kontrak berjangka untuk memastikan penurunan harga pasar.

Misalkan seorang investor memiliki portofolio yang terdiri dari sejumlah besar SPDR S & P 500 ETF (SPY

SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258.45 + 0. 33% Dibuat dengan Highstock 4 2. 6 ), dan dia mengantisipasi penurunan setidaknya 10-15% dari harga indeks pada beberapa titik dalam enam bulan ke depan, namun dia tidak ingin menjual posisinya secara langsung (mungkin karena pertimbangan pajak, untuk menghindari biaya transaksi, atau karena strategi melarang memegang posisi kas yang besar dll.). Dia bisa menjual cukup kontrak berjangka yang akan habis dalam enam bulan untuk menutupi nilai portofolionya. Dalam contoh kami, empat bulan kemudian S & P 500 turun 15%. Nilai portofolionya telah kehilangan 15% nilainya, namun kontrak berjangka yang dia jual juga turun dengan jumlah yang sama. Dia kemudian dapat membeli kembali futures tersebut untuk menutupi harga yang lebih rendah, dan kerugian yang diakibatkannya adalah nol bersih. Jika portofolionya tidak dibuka, dia akan turun 15% penuh. Dalam contoh hipotetis ini, lindung nilai sepenuhnya melindungi portofolio terhadap penurunan dan dia mempertahankan nilai portofolio meskipun mengalami penurunan yang signifikan di pasar sebesar 15 persen. Tapi, jika pasar naik, keuntungan portofolio pasti akan diimbangi oleh kerugian pada kontrak berjangka.Jika pasar naik daripada jatuh, investor kami harus mempertimbangkan untuk menghapus hedge-nya dengan membeli kembali kontrak berjangka pendek di tingkat yang lebih tinggi. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Panduan Pemula untuk Melindungi .) Menggunakan Pilihan untuk Hedge

Pilihan adalah kontrak derivatif yang memberi pemilik hak, namun bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual underlying asset pada harga tertentu, pada atau sebelum tanggal yang ditentukan di masa depan. Memiliki opsi panggilan memberi hak untuk membeli aset dasar dan memiliki opsi put memberi hak untuk menjualnya.

Ada pasar aktif dan likuid di indeks saham dan juga pada banyak saham individual. Oleh karena itu, opsi yang terdaftar dapat memberikan jaminan pada portofolio yang menyimpang dari tolok ukur atau indeks.

Protective Put

Karena opsi put memberi pemilik hak untuk menjual underlying asset dengan harga tertentu, mereka juga dapat digunakan sebagai polis asuransi atas aset tersebut. Misalkan investor kita juga memiliki 50.000 saham Apple, Inc. (AAPL

AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan meskipun telah melakukannya dengan sangat baik Baik untuknya, dia khawatir hal itu mungkin turun dari kenaikan tertinggi baru-baru ini dalam beberapa bulan ke depan dan ingin memastikan bahwa dia bisa kehilangan tidak lebih dari 10% dari harga saat ini. Dia dapat membeli 500 opsi opsi (masing-masing opsi yang tercantum mewakili 100 lembar saham dasar) dengan harga strike 10% di bawah harga saat ini, dan dengan tanggal kedaluwarsa dalam waktu tiga bulan. Jika harganya turun lebih dari 10%, dia tetap berhak menjual sahamnya dengan harga tetap, 10% lebih rendah dari harga sekarang, dengan efektif mengurangi potensi kerugiannya. Dia juga bisa menjual opsi putnya di pasar dengan keuntungan yang bisa mengimbangi sebagian kerugiannya dalam persediaan.

Jika, di sisi lain, saham Apple terus meningkat, pilihannya akan kadaluarsa tidak berharga dan semua yang akan hilang adalah harga premium atau harga opsi put. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat:

Manajemen Risiko dan Pilihan - Lindung Nilai Dengan Pilihan .) Strategi Manajemen Pesanan

Tidak semua orang memiliki akses atau keinginan untuk melakukan perdagangan derivatif, meskipun hal itu dimaksudkan untuk lindung nilai terhadap kerugian. Beberapa perusahaan pialang tidak menawarkan perdagangan derivatif, dan penggunaannya mungkin dibatasi pada jenis akun tertentu. Sebagai alternatif, kepemilikan investor mungkin tidak memiliki pasar untuk instrumen derivatif yang memadai untuk digunakan. Dalam kasus ini, kerugian masih bisa dikurangi dengan menggunakan strategi manajemen pesanan seperti stop-loss order dan stop-limit orders. Dengan lindung nilai derivatif, para pedagang memiliki aset dasar, sedangkan strategi manajemen pesanan mengatur pesanan untuk menjual saham pokok mengingat beberapa peristiwa pemicu, yang berarti akhir lindung nilai.

Stop-Loss Orders

Perintah stop-loss adalah jenis pesanan tertentu yang dapat ditempatkan dengan broker seseorang. Intinya, ini adalah perintah untuk menjual dipicu ketika harga saham tersebut jatuh ke harga tertentu yang ditentukan oleh investor. Begitu harga stop tercapai, order bisa dijalankan baik sebagai market atau limit order.Investor kami memiliki 1, 000 saham perusahaan biotek asing dalam portofolionya tanpa opsi yang terdaftar. Perusahaan ini mengeluarkan laporan tentang uji coba obat terlarang terbaru dan hasil yang buruk dapat menyebabkan harga saham turun secara signifikan. Dia memulai perintah stop-loss limit dengan harga stop 10% lebih rendah dari harga saat ini dan harga batas yang sama. Jika stok turun 10%, stop akan dipicu dan sahamnya ditawarkan di pasar pada harga tersebut. Jika stok tidak jatuh sejauh itu, atau malah naik, pesanan tidak akan dipicu.

Beberapa variasi pada stop-loss order termasuk trailing stop-loss order yang terus menyesuaikan kembali saat harga saham meningkat. Dalam contoh kami, jika investor kami telah memulai order stop-loss trailing sebesar 10% di bawah harga saat ini dan saham kemudian naik nilainya, order stop-loss secara otomatis akan menyesuaikan kembali lebih tinggi hingga 10% di bawah harga baru itu. Kemudian dipicu jika saham turun 10% dari level yang lebih tinggi. Perintah stop-loss trailing umumnya dapat ditetapkan sebagai persentase di bawah harga saat ini atau jumlah dolar yang ditetapkan, dan ini berguna untuk mempertahankan keuntungan sambil mengelola potensi pergerakan turun. (Untuk yang lebih, lihat:

Teknik Trailing-Stop . Garis Bawah

Dengan cara yang sama seperti orang-orang melindungi aset fisik mereka dengan asuransi - seperti rumah, mobil, atau perhiasan mahal - orang juga dapat melindungi aset keuangan mereka dari pergerakan turun yang merugikan dengan menggunakan teknik derivatif atau teknik manajemen pesanan. Satu hal yang perlu diingat adalah bahwa seperti asuransi rumah atau mobil, asuransi keuangan mendapat banyak biaya - walaupun ada biaya yang harus dibayar banyak orang.