iShares MSCI Turkey (NYSEARCA: TUR TURiShares MSCITur42. 94 + 4. 22% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah dana yang diperdagangkan di bursa ETF) yang dibuat pada tahun 2008 untuk membiarkan investor memperoleh eksposur ke perusahaan Turki dan mendapatkan keuntungan dari pertumbuhan ekonomi di Turki. Dana tersebut melacak hasil MSCI Turkey Investable Market Index, yang dirancang untuk mencerminkan kinerja pasar ekuitas di Turki. Sejak awal, dana tersebut menghasilkan tingkat pengembalian rata-rata tahunan sebesar 0,75%.

Turki adalah salah satu ekonomi pasar berkembang terbesar di dunia dengan produk domestik bruto (PDB) nominal dan merupakan eksportir tekstil, peralatan transportasi, bahan bangunan dan barang elektronik terkemuka. Turki berkembang secara substansial dari tahun 2002 sampai 2013 dengan menunjukkan pertumbuhan PDB tahunan rata-rata sebesar 4,9%, yang merupakan salah satu yang tertinggi di antara negara berkembang. Tepat untuk alasan ini, TUR mulai memanfaatkan pertumbuhan ekonomi Turki, yang cenderung lebih tinggi bila dibandingkan dengan negara maju.

Karena Turki menjadi negara berkembang, investor terkena banyak risiko spesifik dan mata uang negara. Saham Turki diperdagangkan dalam lira Turki, yang devisa ke dolar U. S. cenderung berubah-ubah dan menyaksikan tingkat depresiasi rata-rata tahunan yang signifikan sebesar 13% dari tahun 2010 sampai 2015, yang menekan potensi keuntungan dari investasi di TUR. Juga, Turki menunjukkan daya saing yang mudah berubah dari ekspornya, membuat pertumbuhan ekonominya bergantung pada permintaan domestik dan keuangan luar negeri.

TUR berinvestasi di ekuitas Turki yang merupakan bagian dari MSCI Turkey Investable Market Index. Secara historis, kepemilikan dana sangat terkonsentrasi pada sektor keuangan dengan alokasi sekitar 44%. Perusahaan industri menyumbang 15% dari aset investasi TUR, sementara consumer staples memiliki alokasi 12%. Portofolio TUR memberikan bobot yang lebih besar ke perusahaan-perusahaan pasar menengah dengan alokasi 55%, sementara perusahaan-perusahaan pasar besar menguasai 31% dari aset yang diinvestasikan.

Kepemilikan saham atas lima saham tersebut mencapai 37% dan mencakup nama keuangan, energi, telekomunikasi dan konsumer terkemuka. Top 10 kepemilikan TUR memiliki alokasi 59%, dan tidak ada kepemilikan perusahaan tunggal yang mencapai lebih dari 11%.

Karakteristik

TUR telah dibuat pada tanggal 26 Maret 2008 dan dikelola oleh BlackRock Fund Advisors. Dana tersebut mengikuti pendekatan investasi pasif dengan menggunakan strategi pengindeksan sampel yang representatif yang memungkinkannya mencapai hasil investasi serupa seperti indeks underlying. Dana tersebut memiliki rasio biaya tahunan sebesar 0,62%, yang sejalan dengan ETF yang berinvestasi di negara-negara berkembang dengan strategi investasi serupa.Saham dana tersebut diperdagangkan di New York Stock Exchange dan dapat dibeli di banyak platform broker.

Kesesuaian dan Rekomendasi

Berinvestasi dalam TUR dilengkapi dengan risiko spesifik untuk negara tertentu. Meskipun Turki membanggakan salah satu tingkat pertumbuhan tertinggi di antara negara-negara berkembang, negara tersebut menderita peraturan pemerintah yang memberatkan. Secara khusus, kerangka peraturan memberlakukan kewajiban mahal dengan membatasi kemampuan perusahaan yang tumbuh untuk memecat pekerja. Juga, karena lemahnya institusi di Turki, beberapa perusahaan mendapatkan perlakuan yang lebih baik daripada yang lain, sehingga tidak sesuai dengan hukum dan kepercayaan yang melemah. Investor harus memperhatikan undang-undang perusahaan dan penegakannya di Turki sebelum melakukan pembayaran uang ke TUR.

Meskipun ada upaya oleh pemerintah Turki, tingkat inflasi dan tingkat hutang di dalam negeri meningkat secara signifikan antara 2010 dan 2015, meningkatkan risiko keuangan untuk lembaga keuangan yang dimiliki oleh TUR. Depresiasi mata uang tetap merupakan risiko terbesar yang harus dihadapi investor. Juga, posisi fiskal pemerintah Turki meningkat secara substansial sejak tahun 2005, yang mengakibatkan meningkatnya kredibilitas internasional negara tersebut dan memperbaiki iklim investasi.

Menurut teori portofolio modern, investasi di Turki mengikuti strategi pertumbuhan investasi, karena negara tersebut menawarkan pertumbuhan ekonomi riil yang lebih tinggi bila dibandingkan dengan negara maju. Karena arus keluar modal asing yang besar dan depresiasi mata uang, TUR menghadapi volatilitas yang signifikan antara tahun 2010 dan 2015. Deviasi standar lima tahun dana tersebut adalah 28,92% dan tingkat pengembalian tahunan rata-rata lima tahunannya adalah -5%, sehingga menghasilkan lima- tahun rasio Sharpe -0. 04, yang secara substansial berada di bawah rasio Sharpe 1. 34 untuk Indeks S & P 500.

TUR paling sesuai bagi investor yang tertarik untuk memperoleh eksposur terhadap pasar ekuitas yang luas di Turki dan mengambil keuntungan dari tingkat pertumbuhan ekonomi yang lebih tinggi yang ditunjukkan oleh ekonomi Turki, walaupun pada risiko mata uang yang besar.