a:

Standar deviasi adalah pengukuran matematis varians rata-rata dan fitur menonjol dalam statistik, ekonomi, akuntansi dan keuangan. Untuk kumpulan data yang diberikan, standar deviasi mengukur bagaimana penyebaran angka dari nilai rata-rata. Standar deviasi dapat dihitung dengan mengambil akar kuadrat varians, yang merupakan rata-rata perbedaan kuadrat rata-rata.

Bila terkait dengan investasi reksadana atau hedge fund, analis melihat deviasi standar lebih dari pengukuran risiko lainnya. Dengan mengambil standar deviasi tingkat pengembalian tahunan portofolio, Anda dapat mengukur konsistensi pengembalian yang dihasilkan dengan lebih baik. Penyimpangan standar yang lebih besar menunjukkan tingkat risiko yang lebih besar.

Salah satu alasan untuk meluasnya popularitas pengukuran deviasi standar adalah konsistensi mereka. Tidak hanya "satu standar deviasi dari mean" mewakili hal yang sama apakah Anda berbicara tentang PDB, hasil panen atau ketinggian anjing, namun selalu dihitung dalam satuan yang sama seperti kumpulan data. Anda tidak perlu menafsirkan unit pengukuran tambahan yang dihasilkan dari formula.

Misalnya, reksa dana mencapai tingkat pengembalian tahunan berikut selama lima tahun: 4%, 6%, 8. 5%, 2% dan 4%. Nilai rata-rata, atau rata-rata, adalah 4. 9%. Deviasi standarnya adalah 2. 46%, artinya setiap individu nilai tahunan rata-rata 2. 46% jauh dari mean. Setiap nilai dinyatakan dalam persentase, dan sekarang volatilitas relatif lebih mudah dibandingkan di antara reksa dana sejenis.

Karena sifat matematisnya yang konsisten, 68% nilai dalam kumpulan data berada dalam satu standar deviasi rata-rata, dan 95% terletak pada dua standar deviasi mean. Dengan kata lain, Anda dapat memperkirakan dengan 95% kepastian bahwa imbal hasil tahunan tidak melebihi kisaran yang tercipta dalam dua standar deviasi mean.

Meskipun penting, penyimpangan standar tidak boleh dianggap sebagai pengukuran akhir dari nilai investasi individual atau portofolio. Misalnya, reksa dana yang kembali antara 5% dan 7% setiap tahun memiliki standar deviasi yang lebih rendah daripada dana bersaing yang menghasilkan antara 6% dan 16% setiap tahun namun jelas merupakan pilihan yang inferior dengan semua hal lainnya sama.

Kelemahan lain yang potensial bergantung pada standar deviasi untuk mengukur risiko portofolio adalah bahwa standar deviasi mengasumsikan distribusi nilai data berbentuk lonceng. Ini berarti persamaan menunjukkan probabilitas yang sama ada untuk mencapai nilai di atas rata-rata atau di bawah rata-rata. Banyak portofolio tidak menunjukkan kecenderungan ini, dan hedge fund terutama cenderung condong ke satu arah atau lainnya.

Semakin banyak sekuritas yang dimiliki dalam portofolio, dan jenis surat berharga yang lebih berbeda, standar deviasi yang lebih mungkin mungkin tidak sesuai. Selain itu, seperti model statistik lainnya, kumpulan data yang besar lebih dapat diandalkan daripada kumpulan data kecil. 4. 9% mean dan 2. 46% standar deviasi pada contoh di atas tidak dapat diandalkan karena nilai yang sama dihasilkan dari 50 perhitungan yang berbeda, bukan lima.