Analisis Lima Kekuatan Porter dari Goldman Sachs Group, Inc (NYSE: GS GSGoldman Sachs Group Inc243 49-0 37% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 < ) menunjukkan bahwa bank investasi dominan Amerika memiliki posisi yang sangat terlindungi dengan baik berkenaan dengan pendatang baru atau layanan pengganti, namun menghadapi pemasok yang hampir mahakuasa di pemerintahan AS. Ikhtisar Goldman Sachs didirikan pada tahun 1869 dan berkantor pusat di Lower Manhattan, New York, meskipun memiliki kantor besar di London, Tokyo dan pusat keuangan lainnya. Pada 2016, Lloyd C. Blankfein menjabat sebagai chairman dan CEO, dan Gary Cohn menjabat sebagai president and COO. Perusahaan menghasilkan $ 39. Pendapatan 2 miliar pada tahun 2015 dan melaporkan total aset sebesar $ 861 miliar.

Goldman Sachs membagi model bisnisnya menjadi empat segmen bisnis: perbankan investasi, layanan klien institusional, investasi dan pinjaman, dan manajemen investasi. Segmen investment banking berfokus pada membantu perusahaan dan bank lain untuk meningkatkan modal, go public, restrukturisasi, spin off atau terlibat dalam kegiatan merger dan akuisisi (M & A). Ini berbeda dengan manajemen investasi, di mana Goldman Sachs memberi saran kepada klien mengenai portofolio mereka; Segmen manajemen investasi juga bertanggung jawab untuk menawarkan reksadana dan dana investasi swasta. Layanan klien institusional, segmen yang paling menguntungkan, adalah sayap pasar primer Goldman Sachs; Ini membersihkan pesanan saham, obligasi dan komoditas yang besar untuk investor institusi besar. Segmen investasi dan pinjaman menangani investasi Goldman Sachs sendiri, serta beberapa operasi pemberian pinjaman untuk perusahaan dan individu lain.

Tidak ada pertanyaan bahwa Goldman adalah salah satu perusahaan yang paling berpengaruh dan terkoneksi dengan baik di dunia. Mantan eksekutif Goldman Robert Rubin dan Henry "Hank" Paulson kemudian menjabat sebagai Sekretaris Departemen Keuangan di bawah Bill Clinton dan George W. Bush. Eksekutif lainnya berakhir sebagai presiden Bank Sentral Eropa, sebagai Perdana Menteri Australia, dan gubernur Bank of Canada dan Bank of England. Analisis kekuatan kompetitif bank investasi perlu mencakup hubungan dekatnya (dan seringkali kontroversial) dengan banyak pemerintah dunia dan bank sentral.

Goldman Sachs mengalami perubahan dan restrukturisasi yang signifikan pasca krisis keuangan 2007-08, dimana perusahaan tersebut menerima investasi penyelamatan darurat sebesar $ 10 miliar dari Departemen Keuangan Amerika Serikat. Bank tersebut juga menerima total pinjaman sebesar $ 589 miliar dari fasilitas kredit semalam Federal Reserve.Menurut data transaksi Fed, Goldman menerima sejumlah besar hampir $ 785 miliar dalam bantuan keuangan darurat antara musim panas 2007 dan awal 2009.

Model Lima Kekuatan Porter

Harvard Business School Michael Porter mengembangkan Model Lima Kekuatan untuk memeriksa karakteristik yang menentukan dalam suatu industri dan bagaimana karakteristik tersebut mempengaruhi strategi dan operasi untuk bisnis tertentu.

Model Lima Kekuatan pertama-tama mempertimbangkan persaingan di antara perusahaan-perusahaan terkemuka di industri ini, yang merupakan penentu utama efisiensi pasar. Selanjutnya, model mempertimbangkan dampak relatif dari empat karakteristik lainnya: daya tawar pemasok, daya tawar konsumen, ancaman pendatang baru masuk ke industri, dan adanya atau ancaman layanan pengganti.

Porter percaya modelnya "mengungkapkan akar profitabilitas industri saat ini sambil menyediakan kerangka kerja untuk mengantisipasi dan mempengaruhi persaingan (dan profitabilitas) dari waktu ke waktu." Dia menggunakan asumsi bahwa sifat keuntungan tidak berubah dari industri ke industri. Sebaliknya, kekuatan persaingan yang spesifik dan relatif pada akhirnya menentukan keuntungan, laba atas investasi (ROI) dan kelangsungan hidup jangka panjang. Kompetisi Dari Pesaing Industri

Dari keempat segmen bisnis, pesaing utama Goldman Sachs termasuk JPMorgan Chase, Morgan Stanley dan Deutsche Bank AG. Meskipun JPMorgan adalah satu-satunya lembaga keuangan yang berada di peringkat terdepan di Goldman Sachs dalam hal pendapatan dan aset, namun secara luas diyakini Goldman Sachs menganggap Morgan Stanley sebagai saingan utamanya. Morgan Stanley dan Goldman Sachs adalah dua bank investasi mandiri di Amerika Serikat.

Perbankan domestik sama terkonsentrasi seperti sebelumnya di tahun 2015. Pola ini telah berlaku sejak tahun 2010, ketika Kongres mengeluarkan Undang-Undang Dodd-Frank dan membuat sangat sulit bagi entitas baru untuk memasuki kegiatan investasi perbankan utama. Bos JPMorgan Jamie Dimon, yang perusahaannya menyerap Bear Stearns selama krisis keuangan, memperkirakan bahwa peraturan Dodd-Frank menambah antara $ 400 juta dan $ 600 juta dalam biaya tahunan. Perusahaan yang lebih kecil akan kesulitan untuk bertahan dalam biaya kepatuhan tersebut.

Namun, persaingan kuat bagi Goldman Sachs. Ada biaya pengalihan investasi perbankan yang sangat rendah. Ada sedikit perbedaan layanan antar bank karena seberapa ketat produk dan layanan ditawarkan, jadi Goldman Sachs harus sangat bergantung pada hubungan dan reputasinya yang sudah ada sebelumnya.

Beberapa analisis Porter modern dimulai dengan kekuatan pemasok, karena pemasok menginformasikan harga masukan perusahaan. Pemasok yang lebih sedikit berarti lebih banyak kekuatan per pemasok, dalam hal ini perusahaan mungkin terikat pada pemain "hulu".

Bank investasi tidak memiliki pemasok konvensional, setidaknya tidak menggunakan model Porter. Orang bisa menganggap klien institusional dan klien bernilai tinggi sebagai pemasok, karena layanan investasi Goldman Sachs mengandalkan sejumlah besar modal yang diinvestasikan.Bisnis yang membutuhkan layanan perbankan investasi - seperti saat Apple menggunakan Goldman Sachs pada tahun 2013 untuk menawarkan $ 17 miliar obligasi - adalah bentuk pemasok produk. Seperti yang Anda lihat, ini mengaburkan batas antara pemasok bank dan konsumennya.

Pada akhirnya, bagaimanapun, sifat investasi perbankan yang sangat diatur dan terkonsentrasi berarti bahwa hanya sedikit pemasok (tidak peduli bagaimana Anda mengidentifikasinya) memiliki daya saing yang berbeda. Siapa yang benar-benar mengontrol biaya input dan penawaran produk Goldman Sachs? Pemerintah U. S., melalui Departemen Keuangan dan Kongres, serta Federal Reserve Bank. Akan sulit membayangkan pemasok dengan kekuatan tawar yang lebih kuat daripada entitas ini - mereka benar-benar menentukan produk dan layanan apa yang dapat ditawarkan, bagaimana iklan tersebut diiklankan dan kompensasi apa yang dapat diterima.

Kekuatan Perundingan Konsumen

Konsumen individual, terutama nasabah dan bisnis perbankan bernilai tinggi yang mencari layanan perbankan investasi, tidak memiliki banyak daya tawar. Goldman Sachs dapat bertahan dari kehilangan hampir semua klien non-institusional, bahkan jika itu berarti klien berakhir di Morgan Stanley. Namun, Goldman Sachs menangani risiko penerbangan deposan dengan memperluas layanan tambahan dan bonus akun.

Ancaman Pendatang Baru untuk Industri

Di dalam negeri, hanya ada sedikit bank kecil yang bisa dilakukan untuk bersaing dengan orang seperti Goldman Sachs, JPMorgan, Merrill Lynch atau Morgan Stanley. Hambatan peraturan yang ketat membuat biaya tidak efisien bagi perusahaan baru untuk menawarkan layanan perbankan investasi - terutama untuk nasabah institusi. Karena Goldman Sachs diidentifikasi sebagai lembaga keuangan penting secara sistemik (SIFI), ia memiliki opsi tersirat pada semua aktivitas bisnis utama dari Departemen Keuangan dan Federal Reserve.

Ini berarti bahwa bahkan ketika Goldman Sachs membuat keputusan yang buruk, seperti menjual produknya dengan kualitas potongan hipotek subprime, perusahaan tersebut sangat tidak mungkin bangkrut atau dipaksa menjual aset utama. Kecuali perubahan iklim peraturan U. S., semua pendatang baru di industri perbankan investasi utama kemungkinan berasal dari pasar internasional.

Ancaman Pelayanan Pengganti

Bank tradisional menghadapi banyak layanan pengganti dari dunia modern yang berteknologi maju. Dalam hal ini, sayap investasi dan pinjaman Goldman Sachs harus bersaing dengan kreditur peer-to-peer online dan alat penghitung nafas. Ada sedikit peluang untuk layanan perbankan investasi tambahan karena bagaimana sekuritas, bursa dan pasar modal dibatasi melalui peraturan. Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) membatasi apa yang dapat ditawarkan pesaing potensial kepada Goldman Sachs dalam hal perizinan, kompensasi, pengarsipan, periklanan, pembuatan produk atau tanggung jawab secara fidusia.