Apakah Anda berinvestasi pada saham, obligasi, komoditas atau mata uang, kemungkinan Anda telah mendengar tentang carry trade. Strategi ini telah menghasilkan imbal hasil rata-rata yang positif sejak tahun 1980an, namun baru dalam dekade terakhir hal ini menjadi populer di antara investor individual dan pedagang. Untuk bagian yang lebih baik dari 10 tahun terakhir, carry trade adalah perdagangan satu arah yang menuju ke utara tanpa retracements utama. Namun, pada tahun 2008, membawa pedagang mengetahui bahwa gravitasi selalu mendapatkan kontrol saat perdagangan runtuh, menghapus keuntungan tujuh tahun dalam tiga bulan.

Namun, keuntungan yang dibuat antara tahun 2000-2007 membuat banyak trader forex berharap bahwa carry trading akan kembali. Bagi Anda yang masih bingung dengan apa itu carry trade dan mengapa histeria seputar perdagangan telah melampaui pasar mata uang, selamat datang di Carry Trades 101. Kami akan mengeksplorasi bagaimana perdagangan carry terstruktur, kapan akan berhasil, kapan tidak dan berbeda cara investor jangka pendek dan jangka panjang dapat menerapkan strategi tersebut.

Apa itu carry trade? Perdagangan carry adalah salah satu strategi perdagangan yang paling populer di pasar mata uang. Secara mekanis, melakukan carry trade tidak lebih dari sekedar membeli mata uang dengan yield tinggi dan mendanainya dengan mata uang yield rendah, mirip dengan pepatah "buy low, sell high."

Perdagangan carry yang paling populer melibatkan pembelian pasangan mata uang seperti dolar Australia / yen Jepang dan yen Selandia Baru / Jepang karena spread suku bunga dari pasangan mata uang ini sangat tinggi. Langkah pertama dalam menyusun carry trade adalah untuk mengetahui mata uang mana yang menawarkan yield tinggi dan mana yang menawarkan yield rendah.

Pada Juni 2010, suku bunga untuk mata uang paling likuid di dunia adalah sebagai berikut:

Australia (AUD)	4. 50%
Selandia Baru (NZD)	2. 75%
Zona Euro (EUR)	1. 00%
Kanada (CAD)	0. 50%
U. K. (GBP)	0. 50%
U. S. (USD)	0. 25%
Swiss franc (CHF)	0. 25%
Yen Jepang (JPY)	0. 10%

Dengan tingkat suku bunga ini, Anda dapat mencampur dan mencocokkan mata uang dengan hasil tertinggi dan terendah. Suku bunga dapat berubah kapan saja dan trader forex bisa tetap berada di atas suku bunga ini dengan mengunjungi situs-situs bank sentral. Karena Selandia Baru dan Australia memiliki hasil tertinggi dalam daftar kami sementara Jepang memiliki tingkat terendah, tidak mengherankan bahwa AUD / JPY adalah anak poster carry trade. Mata uang diperdagangkan berpasangan sehingga semua investor perlu lakukan untuk melakukan carry trade adalah dengan membeli NZD / JPY atau AUD / JPY melalui platform trading forex dengan broker forex.

Biaya pinjaman yen Jepang yang rendah adalah atribut unik yang juga telah dikapitalisasi oleh pedagang ekuitas dan komoditas di seluruh dunia.Selama dekade terakhir, investor di pasar lain mulai menggunakan versi carry carry mereka sendiri dengan mengkonsors yen dan membeli saham U. S. atau China. Ini pernah memicu gelembung spekulatif besar di kedua pasar dan merupakan alasan mengapa ada korelasi kuat antara carry trade dan saham.

Mekanisme Menghasilkan Bunga Salah satu pilar strategi carry trade adalah kemampuan untuk mendapatkan bunga. Penghasilan tersebut diperoleh setiap hari dengan carry carry yang panjang dengan triple rollover yang diberikan pada hari Rabu untuk memperhitungkan gulungan hari Sabtu dan Minggu. Kira-kira, bunga harian dihitung dengan cara berikut:

(Suku Bunga Mata Uang yang Anda Panjang - Suku Bunga Mata Uang yang Anda Pendek) x Nosional dari Posisi Anda # Hari dalam suatu Tahun

Untuk 1 lot AUD / JPY yang memiliki nilai nosional 100.000, kita menghitung bunga dengan cara berikut:

(0450 - 0. 001) x 100, 000 = kira-kira $ 12 per hari
365

Jumlahnya tidak akan sama dengan $ 12 karena bank akan menggunakan suku bunga overnight yang akan berfluktuasi setiap hari.

Penting untuk disadari bahwa jumlah ini hanya bisa didapat oleh trader yang memiliki AUD / JPY yang panjang. Bagi yang memudar carry, atau shorting AUD / JPY, bunga dibayarkan setiap hari.

Mengapa strategi ini menjadi sangat populer? Antara Januari, 2000 dan Mei, 2007, pasangan mata uang dolar Australia / Jepang (AUD / JPY) menawarkan bunga tahunan sebesar 5. 14%. Bagi kebanyakan orang, tingkat pengembalian ini sedikit banyak, namun di pasar di mana leverage setinggi 200: 1, bahkan penggunaan lima sampai 10 kali pengungkitan dapat membuat hal itu kembali sangat boros. Investor mendapatkan return ini bahkan jika pasangan mata uang tersebut gagal bergerak satu sen. Namun, dengan begitu banyak orang yang kecanduan melakukan perdagangan, mata uang hampir tidak pernah tetap diam. Misalnya, antara Februari dan April 2010, nilai tukar AUD / USD naik hampir 10%. Antara Januari 2001 dan Desember 2007, nilai AUD / USD meningkat sekitar 70%.

Gambar 1

Kapan melakukan pekerjaan perdagangan?

• Bank Sentral Meningkatkan Suku Bunga Melakukan perdagangan saat bank sentral menaikkan suku bunga atau berencana menaikkannya. Uang sekarang dapat dipindahkan dari satu negara ke negara lain di klik mouse, dan investor besar tidak ragu untuk memindahkan uang mereka untuk mencari hasil yang tidak tinggi, tapi juga meningkat. Daya tarik carry trade tidak hanya pada hasil panen, tapi juga apresiasi modal. Ketika sebuah bank sentral menaikkan suku bunga, pemberitahuan dunia dan biasanya ada banyak orang menumpuk ke carry carry yang sama, mendorong nilai pasangan mata uang lebih tinggi dalam prosesnya. Kuncinya adalah mencoba masuk ke awal laju pengetatan siklus dan bukan akhir. (Untuk mempelajari lebih lanjut, baca Mencoba Untuk Memprediksi Suku Bunga dan Mengenal Bank-bank Sentral Utama .
• Volatilitas Rendah, Lingkungan yang Berani Risiko Melakukan perdagangan juga melakukan Nah di lingkungan volatilitas rendah karena pedagang lebih berani mengambil risiko.Apa yang dicari oleh para pedagang adalah imbal hasil - apresiasi modal hanyalah bonus. Oleh karena itu, sebagian besar pedagang carry, terutama hedge fund besar yang memiliki banyak uang yang dipertaruhkan, sangat senang jika mata uang tidak bergerak satu sen pun, karena mereka tetap memperoleh imbal hasil leveraged. Selama mata uang tidak jatuh, membawa pedagang pada dasarnya akan dibayar saat mereka menunggu. Selain itu, pedagang dan investor lebih nyaman dengan mengambil risiko di lingkungan volatilitas rendah. Ketika mereka mengambil risiko, telah menjadi kebiasaan untuk mendanai perdagangan berisiko ini dengan posisi short yen.

Kapan carry trade gagal?

• Bank Sentral Mengurangi Suku Bunga Profitabilitas carry trade dipertanyakan ketika negara-negara yang menawarkan suku bunga tinggi mulai memotongnya. Pergeseran awal kebijakan moneter cenderung menunjukkan pergeseran besar dalam tren mata uang. Agar carry trades berhasil, pasangan mata uang baik itu perlu tidak berubah nilainya atau menghargai. Ketika suku bunga turun, investor asing kurang terdorong untuk bertahan lama dengan pasangan mata uang dan lebih cenderung mencari tempat lain untuk peluang yang lebih menguntungkan. Ketika ini terjadi, permintaan untuk pasangan mata uang berkurang dan mulai menjual. Tidak sulit untuk menyadari bahwa strategi ini gagal seketika jika nilai tukar devaluasi lebih dari hasil tahunan rata-rata. Dengan penggunaan leverage, kerugian bisa lebih signifikan lagi, oleh karena itu ketika melakukan trading salah, likuidasi bisa menghancurkan.
• Intervensi Bank Sentral dalam Mata Uang Perdagangan carry juga akan gagal jika bank sentral melakukan intervensi di pasar valuta asing untuk menghentikan mata uangnya agar tidak naik atau mencegahnya jatuh lebih jauh. Bagi negara-negara yang bergantung pada ekspor, mata uang yang terlalu kuat bisa mengambil keuntungan besar dari ekspor sementara mata uang yang terlalu lemah dapat melukai pendapatan perusahaan dengan operasi asing. Oleh karena itu jika Aussie atau Kiwi, misalnya, menjadi terlalu kuat, bank sentral negara-negara tersebut dapat menggunakan intervensi verbal atau fisik untuk membendung kenaikan mata uang tersebut. Setiap petunjuk intervensi dapat membalikkan keuntungan dalam carry trade.

Jika hanya ada yang mudah ini Strategi perdagangan carry yang efektif tidak hanya melibatkan pertukaran mata uang dengan yield tertinggi dan shorting mata uang dengan yield terendah. Sementara tingkat suku bunga saat ini penting, yang bahkan lebih penting adalah arah suku bunga masa depan. Misalnya, dolar U. S. bisa diapresiasi terhadap dolar Australia jika bank sentral U. S. menaikkan suku bunga pada saat bank sentral Australia melakukan pengetatan. Juga, carry trade hanya bekerja saat pasar berpuas diri atau optimis. Ketidakpastian, kekhawatiran dan ketakutan dapat menyebabkan investor melepaskan carry trading mereka. The 45% sell-off dalam pasangan mata uang seperti AUD / JPY dan NZD / JPY pada tahun 2008 dipicu oleh Subprime yang mengubah Global Financial Crisis. Karena carry trade seringkali merupakan investasi leveraged, kerugian sebenarnya mungkin jauh lebih besar.

Cara Terbaik untuk Melakukan Perdagangan adalah Melalui Keranjang Ketika harus melakukan perdagangan, kapan saja, satu bank sentral mungkin memegang suku bunga stabil sementara yang lain mungkin akan meningkatkan atau menurunkannya. Dengan keranjang yang terdiri dari tiga mata uang tertinggi dan tiga mata uang dengan yield terendah, satu pasangan mata uang hanya mewakili sebagian dari keseluruhan portofolio; Oleh karena itu, bahkan jika terjadi likuidasi perdagangan dalam satu pasangan mata uang, kerugian tersebut dikendalikan dengan memiliki keranjang. Ini sebenarnya cara yang disukai trading carry untuk bank investasi dan hedge fund. Strategi ini mungkin sedikit rumit bagi individu karena perdagangan keranjang secara alami membutuhkan modal yang lebih besar, namun bisa dilakukan dengan ukuran lot yang lebih kecil. Kunci dengan keranjang adalah mengubah secara dinamis alokasi portofolio berdasarkan kurva suku bunga dan kebijakan moneter bank sentral.

Keuntungan dari Perdagangan Terigu Perdagangan barang bekas adalah strategi jangka panjang yang jauh lebih sesuai bagi investor daripada pedagang karena investor akan mengetahui fakta bahwa mereka hanya perlu memeriksa harga penawaran beberapa kali dalam seminggu. bukan beberapa kali sehari. Benar, membawa pedagang, termasuk bank terkemuka di Wall Street, akan memegang posisi mereka selama berbulan-bulan (jika bukan tahun) pada satu waktu. Landasan strategi carry trade adalah mendapatkan bayaran saat Anda menunggu, jadi menunggu sebenarnya adalah hal yang baik.

Sebagian karena permintaan carry trading, tren di pasar mata uang kuat dan terarah. Hal ini penting bagi trader jangka pendek juga karena dalam pasangan mata uang dimana perbedaan suku bunga sangat signifikan, mungkin akan jauh lebih menguntungkan untuk mencari peluang untuk membeli dips ke arah carry daripada mencoba memudar. Bagi mereka yang bersikeras memudar kekuatan AUD / USD, misalnya, mereka harus waspada dalam memegang posisi short terlalu lama karena setiap harinya, lebih banyak bunga perlu dibayar. Cara terbaik bagi trader jangka pendek untuk melihat ketertarikan adalah bahwa penghasilan itu membantu mengurangi harga rata-rata sementara membayar bunga akan meningkatkannya. Untuk perdagangan intraday, carry tidak akan menjadi masalah, tapi untuk perdagangan tiga, empat atau lima hari, arah carry menjadi jauh lebih bermakna.

Untuk mendapatkan bacaan tambahan, lihatlah Krisis Kredit dan Perdagangan Carry dan Keuntungan dari Kandidat Perdagangan Carry .