Ada tiga metode utama untuk menilai nilai intrinsik suatu saham. "Beberapa metode valuasi yang lebih umum termasuk model diskon dividen (DDM), discount cash flow (DCF) atau evaluasi perusahaan berdasarkan kelipatannya seperti rasio harga terhadap pendapatan (P / E), price-to- nilai buku (P / B), dan nilai perusahaan terhadap laba sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi (EV / EBITDA) antara lain, "Steven Giacona, penasihat keuangan dengan Round Table Wealth Management di Westfield, NJ, menjelaskan.

Penilaian berdasarkan model diskon dividen melibatkan penentuan nilai sekarang bersih dari pembayaran dividen masa depan perusahaan, sedangkan valuasi yang dihitung dari model arus kas diskonto berusaha memberi nilai pada perusahaan saat ini berdasarkan proyeksi arus kas masa depan . (Untuk lebih lanjut, lihat: Cara Memilih Metode Penilaian Stok Terbaik .

Model lain mengambil pendekatan yang lebih komparatif. "Metode lain yang dapat digunakan dalam mengevaluasi perusahaan termasuk melihat kelipatan P / E, P / B dan EV / EBITDA yang dapat dibandingkan dengan perusahaan lain dalam industri yang sama atau serupa. Sebagai generalisasi yang luas, semakin rendah rasio P / E, semakin banyak peluang nilai yang dapat diberikan oleh investasi saham; Namun, perusahaan dengan rasio yang lebih tinggi mungkin tidak terlalu dinilai terlalu tinggi jika mereka meningkatkan pendapatan dan pendapatan dengan kecepatan yang substansial yang dapat membenarkan rasio P / E yang tinggi. Rasio ini dapat membantu menentukan apakah stok undervalued atau overvalued relatif terhadap pesaing mereka, "Giacona menjelaskan.

Pertanyaan yang Tepat?

Apakah menanyakan apakah sebuah saham dinilai terlalu tinggi atau dinilai terlalu rendah saat mempertimbangkan investasi? Mark Hebner, pendiri & presiden Penasihat Dana Indeks di Irvine, California, memperingatkan terhadap berbagai cara untuk mencoba menentukan nilai intrinsik saham dan asumsi tentang tingkat pengembalian di masa depan. "Saya sangat menyarankan agar Anda tidak terlibat dalam latihan ini. Mengapa saya mengatakan itu? Sadarilah bahwa jutaan analis, investor profesional, dan lain-lain di seluruh dunia terlibat dalam proses yang sama persis seperti yang baru saja saya jelaskan. Mereka membeli dan menjual berdasarkan apa yang mereka yakini sebagai 'nilai intrinsik' saham itu, "katanya. Ini berarti, dalam arti yang sangat nyata, proses penilaian telah dialami dan oleh jutaan investor dan analis. (Untuk lebih lanjut, lihat: 4 Elemen Dasar Nilai Saham .)

"Bila Anda melihat harga Apple saat ini, ini merupakan jutaan perkiraan yang telah dibuat mengenai nilai Apple," tambahnya. Intinya di sini adalah bahwa tampaknya tidak mungkin, jika tidak benar-benar sia-sia, untuk berasumsi bahwa Anda akan memahami pemahaman saham dengan lebih baik."Kemungkinan Anda mengetahui sesuatu yang belum diketahui pasar lainnya tidak seberapa," kata Hebner.

Toleransi Risiko

Faktor yang lebih penting dalam menentukan strategi investasi adalah mempertimbangkan tujuan keuangan Anda dan terutama toleransi risiko Anda. Hebner berpendapat untuk memusatkan perhatian pada toleransi risiko daripada meneliti nilai intrinsik saham dengan tingkat keberhasilan di luar apa yang mungkin telah dicapai pasar. (Untuk lebih lanjut, lihat: Apa Toleransi Resiko Anda? )

"Sebaliknya, pertama-tama Anda harus menentukan sasaran keuangan Anda, mendapatkan indikasi toleransi terhadap risiko Anda, dan membangun portofolio diversifikasi global. dari dana indeks yang sesuai dengan toleransi Anda terhadap risiko, "kata Hebner." Jadi jika Anda hanya dapat menangani risiko dalam jumlah sedang, maka Anda mungkin harus memiliki 40% dari keseluruhan portofolio Anda dalam saham dengan sisa obligasi … Ini, di akun saya pendapat, adalah strategi yang akan memberi Anda peluang terbaik untuk mencapai tujuan keuangan apa pun yang telah Anda tetapkan untuk diri Anda sendiri. "