Perusahaan riset investasi MSCI Inc (MSCI MSCIMSCI Inc127. 70 + 1. 32% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) mengumumkan bahwa itu akan mencakup Amerika Depositary Receipts (ADR) perusahaan China dalam Emerging Market Index-nya. Sekitar $ 1. 6 triliun investasi saat ini melacak indeks ini, menurut Reuters, termasuk $ 234 miliar di iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM EEMiShs MSCI Em Mk46. 86 + 1. 12% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ).

Saham A-Saham, H-Saham, ADR

Pengobatan MSCI terhadap saham China telah diawasi ketat selama berbulan-bulan. Pada bulan Juni memutuskan untuk tidak memasukkan saham A dalam tolok ukur globalnya; Ini adalah saham berdenominasi yuan dari perusahaan-perusahaan daratan yang melakukan perdagangan di bursa saham Shenzhen dan Shanghai dan pada umumnya tidak tersedia bagi investor asing. Keputusan tersebut memicu aksi jual di pasar China yang terlalu panas, dan intervensi pemerintah yang kikuk semakin mengikis kepercayaan investor.

Indeks Pasar Emerging MSCI sudah memiliki keterpaparan pada perusahaan China daratan, namun, melalui saham H: saham ini adalah saham perusahaan China daratan yang diperdagangkan di Hong Kong dan didenominasi dalam dolar Hong Kong. Sekitar 23% dari indeks diinvestasikan dalam saham-saham ini, yang mengalami penurunan tajam bersamaan dengan ekuivalen A-share mereka di awal tahun. Dengan penambahan ADRs, sekitar 26% dari indeks akan diinvestasikan di China.

Penyertaan MSCI MSCI akan mengarahkan modal $ 70 miliar ke perusahaan Cina daratan yang terdaftar di luar negeri seperti Alibaba Group Holding Ltd (BABA

BABAAlibaba Grp187. 84 + 2. 53% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Baidu Inc (BIDU BIDUBaidu244, 53 + 1. 24% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Weibo Corp (WB > WBWeibo99 21 + 2. 90% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Dari total ini, $ 7 miliar akan mengalir ke ADRs China karena ETF pelacak indeks pasif, seperti EEM. Sisanya akan berasal dari pengelola dana aktif, yang cenderung skeptis terhadap eksposur China menyusul gejolak pasar saham musim panas ini dan banyak bukti perlambatan pertumbuhan ekonomi. ADRs menawarkan tingkat kepastian bagi investor di perusahaan China, karena mereka tidak (secara langsung) tunduk pada intervensi ham-fisted pihak berwenang China di pasar domestik. Isolasi relatif mungkin akan sementara, namun, karena banyak mempertimbangkan dimasukkannya ADRs untuk menjadi langkah menuju masuknya MSCI pada saham-A dalam indeksnya. Keputusan Juni perusahaan mengatakan bahwa pihaknya "mengharapkan untuk memasukkan saham China A dalam tolok ukur globalnya setelah beberapa isu penting lainnya terkait dengan aksesibilitas pasar telah diselesaikan." Sementara itu, investor pemberani yang menginginkan eksposur terhadap A-shares dapat meneliti Deutsche X-Trackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF (ASHR

ASHRXt Hrv CSI Chin30 83 + 1. 35% < Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6

) Pembukaan Keputusan MSCI, jika ini benar-benar merupakan langkah menuju inklusi A-share akhirnya, merupakan bagian dari pembukaan yang lebih luas dari daratan China pasar untuk investasi luar.Pemerintah mengumumkan pada awal Oktober bahwa mereka akan mengeluarkan obligasi pemerintah berdenominasi yuan di London.Ini mendorong agar yuan dimasukkan ke dalam keranjang Special Drawing Rights IMF dari mata uang cadangan.Ini telah membentuk hubungan antara Bursa efek Hong Kong dan Shanghai Pada saat bersamaan, investasi China di seluruh dunia meningkat, tidak hanya di negara-negara kaya komoditas di Amerika Latin dan Afrika, namun di negara maju seperti Israel. Dalam beberapa hal, China sedang terbuka, tapi prosesnya kacau dan implikasinya di dekat jangka waktu tidak pasti The Bottom Line

Investor yang terpapar MSCI's Emerging Market Index akan segera memiliki lebih banyak lagi China dalam portofolio mereka, untuk lebih baik atau lebih buruk. Perusahaan-perusahaan China yang terdaftar di U. S. dapat melihat dorongan, karena pengelola dana dan ETF mengambil saham untuk mencerminkan indeks. Stok India, Taiwan dan Korea mungkin menderita, di sisi lain, karena mereka dijual untuk memberi ruang bagi peningkatan alokasi China. Perekonomian China sedang mengalami transisi yang sangat besar, baik dari segi model pertumbuhan dan perannya di pasar mata uang global, pasar hutang dan ekuitas; Sejauh ini, semuanya berjalan mulus.