Dari semua faktor yang mempengaruhi kinerja reksadana, biaya secara konsisten tampaknya memiliki dampak terbesar. Bagi investor, sangat bagus kabar bahwa jumlah dana yang dibebankan perusahaan dana terus meningkat ke bawah. Menurut studi biaya terbaru oleh Morningstar, rasio biaya rata-rata untuk dana saham AS - jika dihitung berdasarkan jumlah aset yang diinvestasikan - adalah 0, 64 pada tahun 2014. Itu adalah penurunan yang signifikan dari 0, 76 pada tahun 2009. > Dan sebagai analisis Wall Street Journal yang diungkap awal pekan ini, jumlah dana ultra-rendah berkembang sangat cepat. Dana raksasa BlackRock dan Charles Schwab, misalnya, baru-baru ini mengurangi rasio biaya pada ETF yang meniru pasar ekuitas U. S. yang luas menjadi 0. 03. Seberapa murah itu? Untuk setiap $ 10.000 yang Anda investasikan dalam dana ini, Anda hanya dikenai biaya $ 3 setiap tahun.

Bagian tersebut mencatat bahwa jumlah reksa dana dan ETF dengan biaya "$ 10 atau kurang per $ 10.000 yang diinvestasikan" sekarang melebihi 100. Enam tahun yang lalu ada 40 yang dapat mengajukan klaim semacam itu.

Gambar 1.

Seperti ditunjukkan bagan ini, rasio biaya telah menurun di seluruh papan dalam beberapa tahun terakhir. Namun, dana pasif tetap jauh lebih murah daripada yang diperdagangkan secara aktif. (Untuk lebih lanjut, lihat

Dikelola Secara Pasif vs Reksa Dana yang Dikelola Secara Aktif: Mana yang Lebih Baik? ) Sumber: Morningstar 2015 Fee Study

Rasio biaya menunjukkan jumlah investor yang dikenakan untuk fungsi manajemen, pemasaran dan operasi. Ini mencerminkan persentase aset bersih dana yang dikurangkan secara tahunan. Namun, rasio tersebut tidak termasuk biaya penjualan, atau "beban", yang dinilai oleh beberapa dana.

Dana Penerbangan ke Dana dengan Biaya Rendah

Sejumlah faktor tampaknya telah berkumpul selama beberapa tahun terakhir untuk mendorong harga di selatan. Kecenderungan untuk menurunkan biaya mulai kembali di tahun 2003, menurut Morningstar. Itu terjadi pada saat ETF mulai lepas landas, membawa perhatian pada pilihan investasi berbiaya rendah. Dana pasif, yang meniru indeks saham dan obligasi, telah mulai berlinang air mata sejak saat itu. Dana indeks dan ETF sekarang mewakili 28% aset dana di U. S., naik dari 13% di tahun 2004.

Ada juga penyebab lain. Beberapa penasihat telah bermigrasi ke pendekatan berbasis biaya daripada membebankan komisi. Akibatnya mereka kurang mendapat insentif untuk mencari produk mahal. Di atas itu sekitar setengah dari dana memiliki breakpoint biaya - yang mereka biaya kurang ketika aset mereka di bawah manajemen mencapai tingkat tertentu. Setelah beberapa tahun beruang pasar, banyak dana telah memenuhi ambang batas yang telah ditetapkan sebelumnya.

Seperti yang dikatakan artikel Wall Street Journal, kebijakan suku bunga rendah Fed telah pasti membantu tren penurunan.Ketika investor melihat imbal hasil obligasi yang kecil, semakin sulit bagi perusahaan investasi untuk menyembunyikan rasio biaya yang besar.

Bagus untuk Investor?

Dengan sebagian besar barang konsumen Anda mendapatkan apa yang Anda bayar. Namun, secara umum itu tidak benar reksa dana. Sementara beberapa dana yang diperdagangkan secara aktif dengan biaya lebih tinggi sangat bagus, sebagian besar tertinggal dari pesaing mereka yang lebih terjangkau.

Itu konsisten terjadi pada hampir semua kelas aset. 2015 menandai tahun keenam berturut-turut di mana kurang dari separuh pengelola uang mengalahkan tolok ukur mereka. Jadi bagi banyak orang yang beralih ke dana indeks dengan biaya rendah dan ETF tidak berarti pengembalian terus menerus - ini sering berarti sebaliknya. (Untuk lebih lanjut, lihat

Reksa Dana atau ETF: Mana yang Tepat untuk Anda?

) Beberapa orang dalam industri menyarankan bahwa ada alasan untuk berhati-hati mengenai biaya dana baru-baru ini. Mereka mengatakan bahwa dana semacam itu adalah cara bagi perusahaan untuk menarik pelanggan baru yang nantinya bisa mereka jual dengan harga lebih tinggi. Semua alasan lebih, kemudian, bagi investor untuk melakukan penelitian biaya - termasuk biaya penjualan - sebelum memasukkan uang mereka ke dalam dana. Untungnya, itu lebih mudah dilakukan daripada sebelumnya; setiap perusahaan investasi besar memiliki situs web dengan informasi terperinci mengenai setiap produk yang ditawarkannya. Perusahaan Dana Meningkat

Sampai saat ini tidak tampak bahwa perusahaan reksa dana telah dilukai oleh rasio biaya yang lebih rendah: Morningstar memperkirakan bahwa pendapatan fee mencapai $ 88 miliar pada tahun 2014, yang tertinggi sepanjang masa. Sepuluh tahun sebelumnya industri ini menghasilkan sekitar $ 50 miliar dari biaya pengelolaan.

Mengapa uptick dalam penerimaan? Pada dasarnya, ini karena nilai aset yang dikelola lebih dari sekadar pengurangan persentase biaya. Dua faktor khususnya telah mendorong aset tersebut. Salah satunya adalah masuknya arus kas baru ke pasar dana. Beberapa perusahaan reksa dana terbesar, termasuk Vanguard, Fidelity Investments dan American Funds, juga menawarkan beberapa rasio biaya terendah.

Sumber: Morningstar 2015 Fee Study

Alasan lainnya adalah pasar bull yang bertahan - meskipun volatilitasnya dalam beberapa pekan terakhir - yang mendorong harga saham mereka yang mendasarinya. Jadi meskipun mengambil sepotong kue yang lebih kecil, industri ini masih mendapatkan pendapatan dalam jumlah yang signifikan dari sumber khusus ini.

The Bottom Line Gelombang baru reksa dana murah dan ETF merupakan keuntungan bagi investor, yang sebagian besar akan melihat hasil jangka panjang yang lebih besar. Pastikan penyedia dana Anda tidak menawarkan produk murah untuk membawa Anda ke pintu hanya untuk menjual persembahan dengan harga lebih tinggi di jalan.