a:

Pemerintah mungkin mengubah kebijakan moneternya karena beberapa alasan, beberapa di antaranya bersifat politis, beberapa teori, beberapa bersifat empiris dan beberapa teknologi. Tujuan ekonomi kebanyakan pemerintah adalah serupa: pertumbuhan yang meningkat, resesi yang singkat, penciptaan lapangan kerja dan stabilitas harga. Sayangnya kebijakan moneter adalah alat yang kasar dan tidak pasti, sering diterapkan dengan tebakan terbaik dan dievaluasi dengan hasil yang jauh dan beragam.

Hampir tidak mungkin untuk menceraikan pemikiran ekonomi dari pertimbangan politis, itulah sebabnya banyak pemerintah kontemporer berusaha memisahkan eksekutif terpilih mereka dari keputusan kebijakan moneter. Sebenarnya, pemerintah U. S. tidak mengendalikan kebijakan moneter Federal Reserve; Secara teknis salah mengatakan bahwa pemerintah U. S. mengubah kebijakan moneter. The Fed dikendalikan oleh Dewan Gubernur, yang beroperasi independen dari presiden dan Kongres U. S..

Bidang ekonomi, terlepas dari kecakapan matematisnya, tidak memiliki manfaat dari eksperimen fisika atau kimia yang terkontrol dan dapat diuji. Ini berarti pemikiran ekonomi yang berlaku mengenai pembuat kebijakan publik berubah dari waktu ke waktu tanpa kepastian yang pasti. Hal ini terlihat dalam transisi antara merkantilisme, ekonomi klasik, Keynesian, monetarisme dan ekonomi campuran yang berat utang. Taktik kebijakan moneter mungkin berubah karena teori baru telah menguasai bank sentral, menyebabkan reformasi ekonomi meluas.

Dalam cahaya yang lebih praktis, kebijakan moneter cenderung menyesuaikan diri dengan tingkat pengangguran dan inflasi saat ini. Para pendukung kebijakan moneter percaya alat mereka dapat membantu memandu kegiatan ekonomi. Ini berupa penyesuaian suku bunga, persyaratan cadangan perbankan dan manipulasi penawaran uang langsung. Ketika tingkat pengangguran atau deflasi, bank sentral mengejar kebijakan moneter ekspansif / inflasi; Sebaliknya, kebijakan deflasi diberlakukan bila terlihat seperti kenaikan harga terlalu cepat.

Kadang-kadang perubahan kebijakan moneter karena aplikasi sebelumnya terbukti tidak efektif. Perangkap "likuiditas" dalam ekonomi Jepang selama tahun 1990an dan 2000an adalah contoh kebijakan moneter yang terkenal yang gagal mencapai dampak yang diproyeksikan. Meskipun tahun-tahun mendekati tingkat suku bunga nol dan metode ekspansif lainnya, bank sentral Jepang tidak dapat menghasilkan tingkat inflasi atau pertumbuhan ekonomi yang ditargetkan. Kebijakan moneter dan fiskal Jepang berubah beberapa kali selama dan setelah periode ini, setiap perubahan merupakan hasil sampingan dari ketidakefisienan masa lalu.

Sifat teknik kebijakan moneter telah disesuaikan dengan perubahan kondisi dalam perekonomian.Selama abad ke 20, Federal Reserve meninggalkan lebih banyak agregat moneter klasik dan mulai berfokus pada suku bunga dan program pembelian obligasi. Penjelasannya untuk perubahan ini adalah bahwa perubahan instrumen keuangan dan perbankan elektronik membuat pelacakan persediaan uang riil semakin sulit. Ini menjadi terlalu sulit untuk memprediksi dampak suntikan moneter klasik di era baru ini.

Sebagian besar variabel ini kemungkinan akan dimainkan kapan pun kebijakan moneter berubah. Bahkan dengan pemerintah yang memiliki tingkat kontrol lebih besar terhadap bank sentral mereka, perubahan kebijakan jarang dilakukan dalam ruang hampa berdasarkan satu pertimbangan.