a:

Salah satu prinsip investasi adalah tradeoff pengembalian risiko, yang didefinisikan sebagai korelasi antara tingkat risiko dan tingkat potensi pengembalian investasi. Bagi mayoritas saham, obligasi dan reksadana, investor tahu bahwa menerima tingkat risiko atau volatilitas yang lebih tinggi menghasilkan potensi yang lebih tinggi untuk tingkat pengembalian yang lebih tinggi. Untuk menentukan imbal hasil imbal hasil reksa dana yang spesifik, investor menganalisis rasio alfa, beta, standar deviasi dan Sharpe investasi. Masing-masing metrik ini biasanya disediakan oleh perusahaan reksa dana yang menawarkan investasinya.

Reksa Dana Alpha

Alpha digunakan sebagai pengukuran pengembalian reksadana dibandingkan dengan tolok ukur tertentu, yang disesuaikan dengan risiko. Bagi kebanyakan reksadana ekuitas, tolok ukur yang digunakan untuk menghitung alfa adalah S & P 500, dan jumlah pengembalian dana yang disesuaikan dengan risiko di atas kinerja benchmark dianggap alfa-nya. Sebuah alfa positif 1 berarti bahwa dana tersebut telah mengungguli tolok ukur sebesar 1%, sementara alfa negatif berarti dana tersebut telah berkinerja buruk. Semakin tinggi alfa, semakin besar potensi return dengan reksa dana tertentu.

Reksa Dana Beta

Ukuran lain dari tradeoff imbalan-risiko adalah beta reksa dana. Metrik ini menghitung volatilitas melalui pergerakan harga dibandingkan dengan indeks pasar lainnya, seperti S & P 500. Reksa dana dengan beta 1 berarti bahwa investasi yang mendasarinya bergerak sesuai dengan benchmark perbandingan. Beta di atas 1 menghasilkan investasi yang memiliki volatilitas lebih besar daripada benchmark, sementara beta negatif berarti reksa dana mungkin memiliki fluktuasi yang lebih sedikit dari waktu ke waktu. Investor konservatif lebih memilih beta yang lebih rendah dan sering kali bersedia menerima imbal hasil yang lebih rendah karena volatilitas yang rendah.

Deviasi Standar

Selain alpha dan beta, perusahaan reksa dana memberikan perhitungan deviasi standar dana kepada investor untuk menunjukkan volatilitas dan tradeoff dengan imbalan risiko. Deviasi standar mengukur pengembalian individual investasi dari waktu ke waktu dan membandingkannya dengan rata-rata pengembalian dana selama periode yang sama. Perhitungan ini paling sering selesai dengan menggunakan harga penutupan dana setiap hari selama jangka waktu tertentu, seperti satu bulan atau satu kuartal.

Bila rata-rata individu kembali secara teratur menyimpang dari pengembalian rata-rata dana selama jangka waktu tersebut, standar deviasi dianggap tinggi. Misalnya, reksadana dengan standar deviasi 17. 5 memiliki volatilitas dan risiko lebih tinggi dibandingkan reksa dana dengan standar deviasi 11. Sering kali, pengukuran ini dibandingkan antara dana dengan tujuan investasi serupa untuk menentukan mana yang memiliki potensi untuk Fluktuasi yang lebih besar dari waktu ke waktu.

Rasio Sharpe

Reksa dana imbal hasil reksa dana juga dapat diukur melalui rasio Sharpe-nya. Perhitungan ini membandingkan pengembalian dana dengan kinerja investasi bebas risiko, paling umum tiga bulan tagihan U. S. Treasury (T-bill). Tingkat risiko yang lebih besar harus menghasilkan tingkat pengembalian yang lebih tinggi dari waktu ke waktu, sehingga rasio yang lebih besar dari 1 menggambarkan pengembalian yang lebih besar dari yang diharapkan untuk tingkat risiko yang diasumsikan. Demikian pula, rasio 1 berarti bahwa kinerja reksa dana relatif terhadap risikonya, sementara rasio kurang dari 1 mengindikasikan pengembalian tidak dibenarkan dengan jumlah risiko yang diambil.