Suku bunga turun di pasar pada bulan Juli tahun ini. Mereka perlahan mulai bangkit sejak itu dan banyak investor telah mencairkan kepemilikan dana obligasi mereka untuk menghindari kerugian modal. Tapi pasar beruang untuk obligasi sejauh ini relatif jinak, karena harga belum turun seperti pada cara yang banyak ditakuti. Catatan Treasury 10-tahun mencapai hasil terendah sepanjang masa yaitu 1. 366% pada 8 Juli, hasil terendah sejak pengenalan Catatan pada tahun 1962. Ini telah naik kembali ke 1. 8%, yang merupakan kenaikan yang solid, namun masih jauh di bawah hasil sebelumnya 2. 269% pada 31 Desember 2015.

Dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs) yang berinvestasi pada obligasi telah merasakan tekanan turun dari ini, namun beberapa dana telah jauh lebih baik daripada yang lain. (ETFs Obligasi ETF Kedua dana obligasi tradisional yang terbuka dan dana yang diperdagangkan di bursa yang mengalami penurunan harga mengalami penurunan harga selama periode kedua. setengah dari tahun ini. Misalnya, Vanguard Extended Treasury Durasi ETF (EDV

EDVVng Extnd Drtn119. 52 + 0. 43%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) telah turun lebih dari 11% sejak 8 Juli, bahkan ketika dividen diinvestasikan kembali dan juga memperhitungkan biaya rendah dana tersebut. Data menunjukkan bahwa rata-rata dana yang diperdagangkan di bursa yang berinvestasi dalam masalah pemerintah jangka panjang turun sekitar 7,25% pada periode waktu yang sama.

Tapi tidak semua dana mengalami penurunan tajam tersebut. The Vanguard Total Bond Market Index ETF (BND

BNDVng Ttl Bnd Mrk81 86 + 0. 07%

Dibuat dengan saham utama 4. 2. 6 ), ETF terbesar yang berinvestasi pada obligasi AS telah menyusut oleh hanya 1. 08% sejak 8 Juli. Beberapa kategori lain dari dana obligasi juga mengalami penurunan harga yang relatif jinak. Morningstar Inc. melaporkan bahwa ETF yang berinvestasi pada sekuritas pendapatan tetap jangka menengah turun kurang dari 1% hanya 0. 62%, dan dana obligasi korporasi telah berjalan lebih baik lagi, turun hanya sebesar 0,12%. Dan dana obligasi dengan yield tinggi sebenarnya naik hampir 3% pada saat ini. (Untuk lebih lanjut, lihat: BND: Vanguard Total Bond Market Studi Kasus ETF .)

Namun, angka moderat ini sebagian besar telah hilang pada investor obligasi. Perusahaan data XTF, yang melacak arus masuk reksadana, melaporkan bahwa investor melakukan likuidasi sekitar $ 2. ETF senilai 2 miliar yang berinvestasi dalam obligasi sampah dalam beberapa pekan terakhir, terlepas dari kinerja positif terakhir mereka. Dana ini juga kehilangan sekitar $ 67 juta aset pada bulan September. Investor khawatir dengan Federal Reserve pada saat ini, yang menurut para analis akan menaikkan suku bunga jangka pendek di bulan Desember. Ini akan menaikkan suku bunga Fed Fund menjadi 0. 50% sampai 0. 75% dari level 0 saat ini.25% sampai 0. 50%. Kenaikan suku bunga telah diantisipasi secara luas oleh para pengelola dana obligasi.

Manajer DoubleLine Jeffrey Gundlach telah mengeluarkan peringatan kepada investor obligasi bahwa sekarang saatnya untuk mempersiapkan suku bunga yang lebih tinggi dan kenaikan inflasi. Dia juga meramalkan bahwa catatan Treasury 10 tahun akan menghasilkan setidaknya 2% pada akhir 2016. Karena imbal hasil Treasury 10 tahun lebih rendah pada bulan Juli dari sebelumnya selama resesi besar, mungkin cukup aman untuk mengasumsikan bahwa harga obligasi akan terus menurun dan suku bunga akan mulai naik. Namun, proses ini mungkin memerlukan waktu lama untuk bermain sendiri, karena ada cukup banyak tekanan deflasi di pasar global lainnya seperti Eropa dan China.

The Bottom Line

Investor dana obligasi perlu mempersiapkan diri untuk melihat harga yang lebih rendah dan tingkat suku bunga yang lebih tinggi dari dana mereka, namun tidak mungkin terjadi pergerakan pasar obligasi yang tiba-tiba pada saat ini. Investor dengan imbal hasil tinggi mungkin sedikit khawatir saat ini, mengingat kinerja sektor ini saat ini. Mereka yang memegang ETF yang berinvestasi pada obligasi pemerintah jangka panjang mungkin harus menghadapi badai untuk sementara waktu, walaupun penurunan harga dapat menciptakan beberapa peluang untuk panen tanpa pajak. (Untuk lebih lanjut, lihat:

4 Tips Penghasilan Tetap Dari Jeffrey Gundlach

.)