a:

Sebagian besar pedagang yang melakukan swap suku bunga di pasar obligasi cenderung merupakan lembaga keuangan besar, bukan individu. Hal ini umumnya berlaku untuk pasar derivatif tingkat bunga secara keseluruhan; hampir 85% perdagangan derivatif berasal dari kurang dari 300 institusi global. Swap adalah perjanjian pribadi, jadi tidak ada pertukaran terorganisir yang mencantumkannya untuk investor individual. Mereka juga disesuaikan secara khusus dengan dua rekan kerja yang terlibat, yang membuat mereka sulit dihargai dan dijual kembali.

AD:

Manfaat swap juga disesuaikan dengan issuer kewajiban hutang. Mekanisme swap suku bunga vanila standar melibatkan penerbit yang menukarkan kewajiban pembayarannya dengan arus pembayaran lain. Swap dapat mengurangi risiko suku bunga, biaya pinjaman, diversifikasi sumber pendanaan atau memungkinkan spekulasi mengenai suku bunga di masa depan.

Pertukaran ini bisa terjadi antara investor perorangan, namun biaya dan tunjangan jarang berbaris dengan cara yang membuatnya bernilai pertukaran. Terkadang bank mengatur swap untuk klien mereka, namun perdagangan itu sendiri dilakukan di antara dua institusi.

AD:

Bagaimana Suku Bunga Swap Bekerja

Swap adalah turunan tunai, over-the-counter derivatif dimana dua counterparty menukar dua aliran arus kas. Arus kas ini biasanya berasal dari emisi hutang perusahaan. Swap tingkat bunga yang paling populer adalah swap suku bunga tetap-untuk-mengambang; satu arus kas dari pinjaman fixed-rate ditukar dengan arus kas dari pinjaman dengan tingkat bunga mengambang, biasanya dipatok pada LIBOR.

AD:

Institusi Vs. Investor Perorangan

Biasanya, perusahaan dengan pertukaran nilai tukar yang lebih tinggi dengan perusahaan yang memiliki peringkat kredit lebih rendah. Kedua belah pihak melakukan lindung nilai atas risiko mereka dan berpotensi menghasilkan keuntungan basis poin kecil dengan suku bunga pinjaman mereka. Inilah alasan utama mengapa swap terjadi antara institusi dan bukan investor obligasi individual; Tingkat pinjaman dan volume pinjaman berbeda untuk entitas besar.

Perbedaan dua basis poin pada pinjaman $ 10.000 untuk pemegang obligasi individual kemungkinan besar tidak akan cukup signifikan untuk mengimbangi biaya dan kesulitan untuk mengkoordinasikan pertukaran swap. Namun, ketika institusi terlibat dalam pinjaman ratusan juta dolar, ada perbedaan dalam biaya pinjaman yang berarti.