Pada tahun 2014, Delta Air Lines, Inc. (NYSE: DAL DALDelta Air Lines Inc (DE) 49. 91-1.31% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) menempati peringkat sebagai maskapai penerbangan nomor satu di dunia, membawa lebih dari 129 juta penumpang ke tempat tujuan mereka, nyaris menyusut Southwest Airlines. Dengan kapitalisasi pasar lebih dari $ 40 miliar pada 16 Desember 2015, Delta juga menempati urutan teratas sebagai perusahaan penerbangan terbesar di Amerika Serikat, dengan mudah menguasai pesaing utama Southwest Airlines, American Airlines dan United Continental.

Saham transportasi, dan khususnya saham maskapai penerbangan, sering menjadi investasi populer bagi investor pertumbuhan konservatif karena sifat defensif bisnis mereka. Terlepas dari lingkungan ekonomi, selalu ada permintaan untuk perjalanan dan pengiriman penerbangan. Stok transportasi sensitif terhadap faktor ekonomi tertentu seperti harga energi yang dapat mempengaruhi tingkat pengembalian yang dilihat oleh pemegang saham atas investasi mereka.

Pensiun yang ingin menambah akun pensiun individu mereka (IRA) dapat menemukan saham maskapai yang menarik mengingat harga minyak dan valuasi saat ini, namun penting untuk melihat semua aspek model bisnis Delta. untuk menentukan apakah saham tersebut membuat investasi yang sesuai untuk akun IRA.

Dampak Delta Dari Harga Energi

Salah satu biaya terbesar Delta adalah biaya bahan bakar. Harga minyak yang tinggi mempengaruhi bottom line Delta secara langsung, sementara harga rendah dapat meningkatkan laba bersih perusahaan. Oleh karena itu, kekayaan saham Delta sering dikaitkan erat dengan arah umum harga energi.

Delta melaporkan laba bersih sebesar $ 1. 3 miliar pada kuartal ketiga 2015. Ini merupakan kenaikan 200% dibandingkan kuartal ketiga tahun 2014, ketika perusahaan tersebut melaporkan $ 0. 4 miliar laba bersih. Beban bahan bakar turun menjadi $ 1. 1 miliar dari $ 1. 8 miliar dari kerangka waktu yang sama. Korelasi penghematan biaya bahan bakar terhadap kenaikan laba bersih sangat tinggi.

Dengan harga minyak yang mendekati level yang terakhir terlihat di tahun 2008, Delta mengalami kinerja keuangan yang kuat. Pendapatan tahun fiskal 2015 diperkirakan akan tumbuh 40% dibandingkan tahun 2014. Analis juga memperkirakan pertumbuhan pendapatan 26% lebih lanjut di tahun 2016. Margin usaha juga harus mencapai 16% tahun ini dibandingkan dengan 13% pada tahun 2015.

Organisasi Negara Pengekspor Minyak (OPEC) telah berjanji akan terus memaksimalkan produksi minyak meski ada kelebihan pasokan saat ini, yang dapat menyebabkan harga energi tetap tertekan di masa yang akan datang. Sampai penawaran dan permintaan kembali seimbang, harga minyak mentah bisa tetap berada di kisaran $ 30 sampai $ 40 per barel untuk sebagian besar tahun 2016 dan seterusnya.Sementara arah harga minyak dalam jangka panjang masih belum pasti dan bisa kembali bangkit kembali, lingkungan energi saat ini merupakan kabar baik bagi para pemegang saham Delta.

Pendapatan Meteran Penumpang

Salah satu ukuran efisiensi penerbangan yang lebih diterima adalah pendapatan penumpang per mil tempat duduk yang tersedia (PRASM). PRASM adalah fungsi dari banyak faktor seperti harga tiket, biaya bahan bakar dan kapasitas. Ini pada dasarnya menyediakan ukuran semua-dalam-satu dari berapa banyak uang yang dihasilkan perusahaan dari setiap mil yang ditempuh.

Angka PRASM untuk banyak maskapai penerbangan turun pada tahun 2015 dibandingkan dengan periode tahun yang sama. Dalam kasus Delta, penurunan PRASM terjadi bersamaan dengan peningkatan kapasitas penerbangan. Delta meningkatkan kapasitas lebih dari 3% pada tahun 2015 dan tidak dapat memberikan peningkatan pendapatan penumpang yang sesuai. Kerugian valuta asing akibat kuatnya dolar U. S. juga berkontribusi terhadap penurunan PRASM.

Akibatnya, Delta berencana untuk meningkatkan kapasitas di kisaran 0 sampai 2% pada tahun 2016 karena upaya untuk mendapatkan PRASM secara positif sekali lagi. Upaya ini, dikombinasikan dengan lingkungan harga bahan bakar rendah yang terus berlanjut, memberi Delta kesempatan yang baik untuk berhasil.

Faktor Beban Penumpang

Beban penumpang adalah ukuran sederhana dari berapa banyak kursi pada penerbangan yang terisi. Beban penumpang belum menjadi perhatian Delta. Secara umum, industri penerbangan melaporkan beban penumpang sebesar 80%. Pada 31 Agustus 2015, Delta melaporkan faktor beban sebesar 87, 3%, yang turun 0,3% dari bulan sebelumnya.

Aktivitas Analis

Analis memiliki opini bullish pada saham Delta. Pada 16 Desember 2015, 13 analis menutupi saham tersebut. Pada skala lima poin, di mana satu sama dengan peringkat beli yang kuat dan lima adalah penjualan yang kuat, Delta memiliki nilai rata-rata 1. 7, menunjukkan pendapat analis positif. Target harga rata-rata dari kelompok analis ini saat ini $ 62, yang akan menjadi premium sekitar 20% dari $ 51. 45 harga pada 16 Desember 2015.

Analis umumnya merekomendasikan saham Delta untuk investor yang memiliki horison jangka panjang. Stok transportasi cenderung kurang bergejolak dibanding pasar yang luas, namun sensitivitas ekonomi membuat mereka rentan dalam jangka pendek. Berikan investasi beberapa tahun untuk membantu mengatasi fluktuasi pasar jangka pendek.

Dividen Saham dan Dividen Kuartal

Delta saat ini membawa rasio price-to-earning (P / E) berjangka di bawah 9 tahun berdasarkan pendapatan 2016 tahun penuh. Relatif, maskapai lain seperti JetBlue, Southwest dan Alaska Air semua memiliki forward P / Es di kisaran 11 sampai 12. Sementara rasio P / E belum tentu merupakan penilaian relatif yang sempurna, ini mengindikasikan bahwa saham Delta dapat dinilai terlalu rendah dibandingkan dengan rekan-rekannya. Stok undervalued berpotensi memberikan beberapa perlindungan downside jika pasar mulai bergerak negatif.

Sementara Delta saat ini membayar hasil dividen hanya di bawah 1%, maka tidak akan menarik bagi investor yang mencari pendapatan bulanan dari portofolio mereka. Delta baru saja membayar dividen sejak 2013, namun pembayarannya meningkat 50% di masing-masing dua dividen berikutnya.Meskipun saham tersebut bukan merupakan pembayar dividen yang signifikan saat ini, namun bisa sampai di masa depan jika lintasan pertumbuhan devidennya terus berlanjut.

Kesimpulan

Pensiun mencari pertumbuhan konservatif jangka panjang dan pendapatan dividen dari inti portofolio IRA mereka. Sementara Delta membayar dividen di bawah rata-rata, ia memberikan potensi pertumbuhan jangka panjang. Lingkungan ekonomi saat ini mendukung Delta, meski berpotensi berubah jika perubahan politik atau ekonomi berubah.

Banyak tergantung pada jalur harga minyak. Bahkan jika mereka memulai pendakian yang lambat, Delta tampaknya telah memposisikan dirinya dengan baik untuk terus beroperasi secara menguntungkan. Faktor beban penumpang dan jumlah penumpangnya semua mengindikasikan kuatnya permintaan konsumen yang harus terus berlanjut.

Sementara ada banyak bagian yang bergerak dalam permainan, saham Delta harus dianggap sebagai investasi yang tepat bagi investor jangka panjang dalam akun IRA mereka.