Pengembalian Ekuitas Swasta Terganggu Dengan Resiko (BX, KKR)

Pengambilan Ekuitas Swasta Terganggu Dengan Risikonya (BX, KKR)

Dana ekuitas swasta biasanya mengumpulkan uang dari investor besar seperti dana pensiun, perusahaan asuransi, dan wakaf untuk berinvestasi pada bisnis yang tidak diperdagangkan atau mereka akan melepas pasar publik. Tujuannya adalah untuk menanamkan perusahaan dengan manajemen baru yang akan membuatnya lebih efisien dan meningkatkan pendapatannya, sehingga menghasilkan keuntungan besar bagi investor ekuitas swasta. Meskipun ini terdengar seperti cara yang bagus untuk menghasilkan tingkat pengembalian yang lebih tinggi, cara dana tersebut beroperasi telah menarik kritik. Misalnya, mereka biasanya menghasilkan keuntungan lebih tinggi dengan melakukan restrukturisasi kosmetik jangka pendek seperti mengurangi jumlah pekerja, mengurangi biaya, dan menjual bagian perusahaan - semua dengan maksud untuk segera mendongkrak pendapatan bisnis tanpa membuat perubahan mendasar.

Berinvestasi dalam Ekuitas Swasta

Bagi investor individu yang ingin berinvestasi langsung di ekuitas swasta, Komisi Sekuritas dan Bursa AS memiliki batasan tertentu. Ini karena pemerintah AS menganggap investasi yang tidak diatur ini terlalu berisiko bagi kebanyakan investor. Dengan demikian, investasi ini terbuka untuk apa yang disebut investor terakreditasi yang menghasilkan lebih dari $ 200.000 dalam dua tahun sebelumnya (atau $ 300.000 gabungan untuk beberapa pasangan) dan juga memiliki kekayaan bersih, tidak termasuk rumah utama mereka, setidaknya $ 1 juta.

Dan bagi investor yang tidak terakreditasi, Anda juga dapat berinvestasi, secara paradoks, dalam ekuitas swasta melalui perusahaan publik seperti Grup Blackstone, LP (BX) dan KKR & Company, LP (KKR ). Selain itu, ada dana yang diperdagangkan di bursa yang berinvestasi di perusahaan ekuitas swasta.

Potensi imbal hasil yang melebihi

Daya tarik besar untuk berinvestasi dalam ekuitas pribadi adalah menawarkan kesempatan untuk menghasilkan hasil yang luar biasa. Karena manajer ekuitas swasta memiliki fokus yang tajam untuk memperbaiki keuntungan perusahaan, mereka diarahkan untuk menghasilkan keuntungan yang baik bagi diri mereka sendiri. Dan karena mereka memiliki kerangka waktu yang pasti untuk investasi mereka, tidak seperti perusahaan publik yang bertujuan untuk beroperasi tanpa batas waktu selama menyangkut masalah tersebut, manajer ekuitas swasta memiliki fokus yang lebih tajam untuk menghasilkan keuntungan. Hal lain yang positif adalah bahwa manajer ekuitas swasta tidak perlu mengelola investasi mereka untuk memenuhi ekspektasi analis terhadap pendapatan kuartalan, memberi mereka kelonggaran lagi.

Juga, bagi mereka yang berinvestasi langsung dalam dana tersebut, ada keuntungan bahwa mereka tidak dapat menyerah pada godaan untuk menarik investasi mereka pada saat pasar modal turun, mungkin akan rugi. Ini karena investasi mereka diikat untuk jangka waktu tertentu.

Pada sisi negatifnya, perusahaan ekuitas swasta cenderung mengambil banyak hutang untuk membeli perusahaan.Dengan cara ini, mereka dapat memanfaatkan keuntungan mereka. Meskipun ini adalah ide bagus jika mereka dapat menghasilkan tingkat pengembalian investasi yang tinggi, ada juga risiko bahwa imbal hasil akan turun, yang akan mengurangi keuntungan. Dan sejak krisis keuangan 2007-2008, bank telah menerapkan standar pinjaman yang ketat sehingga sulit untuk mengakses pembiayaan hutang.

Tambahkan ke ini, adalah kenyataan bahwa tidak jelas bagaimana perusahaan-perusahaan ini mengetahui keuntungan mereka. Karena mereka tidak diatur, mereka tidak transparan dan menggunakan teknik mereka sendiri untuk memberikan hasil mereka. Juga tidak ada indeks yang sesuai yang dapat digunakan investor sebagai dasar untuk membandingkan keuntungan mereka atas investasi ekuitas swasta mereka.

Hal negatif lain dari perusahaan ekuitas swasta adalah struktur biaya mereka. Mereka biasanya mengenakan biaya dua persen tahunan untuk mengelola investasi mereka. Selain itu, mereka juga membebankan 20 persen bagian dari keuntungan dana pada akhir jangka waktu investasi mereka. Hal ini mengurangi potensi pengembalian investor sejak awal.

Inti

Investasi ekuitas swasta dapat membantu diversifikasi portofolio dan menawarkan potensi untuk keuntungan besar. Namun, risiko inheren dari investasi ini berarti tidak sesuai untuk semua orang. Dan mereka telah dikritik karena pendekatan picik mereka untuk mengelola investasi mereka dengan cara yang tidak menghasilkan pertumbuhan fundamental.